摘要：
日前，第六届赣江金融高端论坛开幕式暨主论坛在江西财经大学成功举办。会上，人民大学原副校长吴晓求发表主旨演讲时表示，我们未来中国的金融是要开放的，人民币是要成为国际货币的，这是我... 日前，第六届赣江金融高端论坛开幕式暨主论坛在江西财经大学成功举办。会上，人民大学原副校长吴晓求发表主旨演讲时表示，我们未来中国的金融是要开放的，人民币是要成为国际货币的，这是我们的目标。
吴晓求认为，不太发达的资本市场，无法胜任现代化过程中中国人的需求，包括高科技企业对资本的需求，越来越富起来的人民对财富管理的需求，这是第一个要思考和回答的问题。
此外，吴晓求还谈了金融创新和金融监管等问题。
演讲实录全文如下：
今天再次来到江西财经大学开这样的会，我今天要讲的主题是中国式现代化与金融的作用。
中国式现代化是社会各界特别关注的，也是未来相当长时期中国面临最重大的任务，我们也要研究底层逻辑，同时必须结合国家的战略需求，人文社会科学研究者不完全是坐在书房里面空想，可能有极少数人纯粹地研究，也挺好，但是相当多还是要结合国家的战略需求，研究前行道路中我们所面临的问题，如何去解决这些问题。我觉得是中国式现代化金融的阳光大道，我们不可能走老路，老路不可能让中国富起来，我的灵魂里面已经根植其中了。我的本科虽然学的就是计划经济专业，后来我来到中国计划经济的堡垒——中国人民大学的计划经济系，我本科研究生博士都是这个专业。我到研究生阶段就开始怀疑了，本科阶段没有怀疑。但问题的关键是通过什么机制和路径去实现它，目标容易提，目标很高大上，关键是如何从起点到达那个彼岸，那个路径怎么设计，中间有很多急的河流，我说计划经济不可能让中国富起来，不可能进入现代化国家，无论什么大数据，有人说大数据可以计划经济，什么都做好计划。计划当然需要，但形成一种制度就扼杀了人们的创造力，最伟大的制度就是让每个人有理想、有梦想、有创造力，发挥自己的作用，一种制度如果使14亿人都有创造力，这就是人间奇迹。
我们的改革制度设计就是让所有人都能够怀揣着梦想，发挥自己的专长，找到自己发挥作用的平台，实现自己人生的梦想和价值。你说这个国家还能不发展起来吗？这个老路肯定是不可能让中国步入现代化，因为它需要一种让所有人都有创造力的制度，所有人都有梦想的制度，邪路是不能走的，中国的经济改革快45年了，我们的确是在不断地探索走什么样的道路，我们慢慢知道走中国特色的社会主义市场经济道路，这是探索中形成的，这是非常重要的理论主张，是一个非常重要的结论，我们找到了让中国富起来、强起来的正确道路。
其中有很好地吸收了发达国家的经验，邪路是什么？邪路就是完全照搬不顾国情、不顾条件，背离了我们的基本宗旨，这条邪路我们不会走，这条邪路同样不可能让中国富起来，我们必须结合中国的国情，来确定一种新的模式。有中国特色社会主义市场经济首先是市场经济，也就是说这种道路模式是要体现出现代市场经济的一般特征，是它最重要的组成部分，就是说中国特色市场经济和其他经济的交接部分是非常多的，他们体现了共同的特征，我不展开了，像分工、公平交易、市场平等性、资本的作用、企业家精神等等，我认为这是现代市场经济的基本精髓，这是在我们中国式道路中要充分体现出来，同时要有中国特色的、社会主义的，其中蕴含了什么呢？就是我们必须根据中国的国情设计一条新的道路，这条道路体现人类社会的一般认知，同时又体现中国的特色。这个中国特色核心体现在两点上：
一点就是如何优化中国的作用，我们40多年来都在探索市场化政府边界在那里，这个边界大体上有一个底线，不是说踏着这个边界，很多人以为有形的手边界可以无限扩大，不是的，的确中间有它的作用边界，这个作用边界就是市场资源配置中决定性的作用，就是探索这个边界的理论支持。
同时又要探索政府在优化作用中的方式是什么，你是直接下场，还是宏观指导，哪些领域可以直接下场，哪些领域绝对不可以直接下场，这就是中国人的探索。我们的经济特区、五年一次的规划、地方政府在经济发展中特殊的作用，包括新的区域发展战略的设计，等等都构成了我们在新时期优化政府作用很重要的体现、很重要的标志，我们的政府不是不作为的政府，但作为是有边界的。这就是我们走了第三条道路，中国经济发展走了第三条道路，与这个相适应，中国式现代化道路的金融之路是什么，这就涉及到现在到未来，我们金融必须解决三大问题，才可以理解它的金融之路。我们必须理解什么样的金融模式推动现代化的实现，能保持经济的可持续增长，因为中国式现代化有两个基本支点，第一是经济的可持续增长，什么样的规则、机制能够让经济保持可持续增长、有活力、有效率、有创造力，这是一个支点。
第二个支点就是中国法治的现代化。完善的法治，法治中国是现代化中国非常重要的核心内容，现代化国家首先是一个法治国家，也是一个发达国家，我们经常说这两条是很重要，其他的当然也很重要，这两个构成基本支点，中国法治化建设、完善的法治建设还有漫长的路要走。
某种意义上，比我们经济的可持续增长带来更大的挑战，一个现代化的社会一定是法治的社会。这是人类社会的共识，所以我想这两条很重要，和中国式现代化相匹配的金融模式是什么，我们金融学的教授都要思考这样一个问题，当然在这个问题上有争论、有不同的观点，学术最宝贵的地方就在于不同的观点，如果对于这个问题只有一种观点，实际上会有一些问题，所以学术来自于不同观点的交流，我们要允许不同的观点相互交流，在学术上没有权威，谁也别以为自己是权威。如果学术上有权威，学术的生命就停止了，人类探索未来世界的脚步就停了，那人类社会怎么进步呢？
我经常说我们要有宽大的胸怀去听取不同的意见，中国的学术发展才会有进步。我们现在都在根据45年的实践构建和形成中国自主的知识体系，包括经济学的理论体系，这当然是我们伟大的目标，但是前提要有宽大的胸怀，要尊重人类社会已有的文明程度，我们所做的贡献都是人类社会的增量贡献，而且要对学术保持高度的敬畏，不能拍拍脑子就认为把握了真理，里面很浩渺，你进去会发现很恐惧，你要以敬畏和恐惧心理，冷静看待那些领域的问题。伟大的学者进入可以迅速地看到问题所在，爱因斯坦当年的学术没有几个人明白，但他是学术，我不能说他是真理，现在有很多新的学术研究也在质疑爱因斯坦的判断，但是学术进步要保持高度的敬畏心。有很多人喜欢说自己的学术观点，我会问他你的依据是什么，是来自于你的逻辑，还是来自于你的数据，你为什么得出这种结论，这就是一个学者的基本态度，不要人云亦云，所以中国现代化金融之路首先要回答我们的金融模式是什么。
我过去和赵老师、瞿老师合作写过一本书，那本书叫《市场主导型金融体系中国的战略选择》，那时候很年轻，很有理想，也很有干劲，总想找到一条我们认为的光明大道，我们中国未来的模式应该是市场主导型金融体系。2003年我去美国做了一个月的学术访问，是美国国务院的一个IVP项目，到美联储，一个负责货币政策的也是很重要的官员探讨美国货币政策的形成。纽交所特地让我进到大厅里观摩交易，看似古老，实则有趣的交易，他们的交易满世界跑，我觉得很有意思，到交易所了解美国的金融。我还专门去了纽约人寿，跟CEO有很深的交流，我问了他们看来很幼稚的问题，就是看他们的资产如何匹配，银行有没有多少存款，比例是多少，现金多少等等，在我们看来是正常的问题，他说我们在银行没有一分钱存款，没有一分钱现金，我们所有资产都是基于不同结构的金融资产配置，他认为把钱放在银行完全是对客户的高度不负责任，是一个非常懒惰的行为，我们很多钱放在银行里，所以形成了银行有大量廉价的负债。我知道它的货币市场高度发达，有足够的流动性。我想这就是美国金融结构的魅力所在，美国是发生金融危机最多的国家，为什么美国金融有如此旺盛的生命力，我也很苦恼，它危机之后比危机前更厉害，它有极强的修复能力，我到几个投行、美联储都问这个问题，后来我跟大家一起讨论写了这本书。的确有美国金融的影子。
15年过去了，特别对中国文化和中国法律的思考，你会发现有一点不顾条件、有一点理想主义，虽然理想是很美好的，但是真地难以实现，让我们设计一条不失于基本原则、基本结构的路径。后来我们又合作写了一本书，就是“双峰”的金融模式，就是商业银行和金融市场特别资本市场同等重要，我们也别想走完全脱媒的道路，银行是一个辅助的体系，在中国不太现实，也不太可能，因为你生长在金融文化的环境中，是生长在这样一个法律结构的框架中，所以很难形成美国那套金融体系，但是美国那套金融体系是我们必须参照的样本，我们达不到，但是我们要参考里面合理精髓的部分，从而形成另外一个模式叫“双峰”的金融模式。我认为这个东西可能更加现实，后来发现中国的商业银行在适应环境的变化，功能在全方位转型，谁转型好，谁就有很大的估值。应该注意科技的进步，信息化的改造，在提升商业银行对风险的管控能力，也要注意商业银行金融的普惠性，我认为这些都是中国商业银行正在适应环境变化、适应脱媒趋势做的转型，所以在中国现代化之路的金融模式，我认为是“双峰”的模式，各司其职，在这个条件下如何大力发展资本市场变得非常重要。
不太发达的资本市场，无法胜任现代化过程中中国人的需求，包括高科技企业对资本的需求，越来越富起来的人民对财富管理的需求，这是第一个要思考和回答的问题。
第二个就是中国式现代化金融之路的路径，我们有模式，到达那个模式的路径是什么？必须把开放的因素纳进来，中国金融不是封闭的金融，一定是开放的金融，现代化的金融也是开放的金融、国际化的金融，封闭起来是没有用的，封闭的金融和中国式现代化应该说起不到什么作用，所以我们必须思考中国金融如何开放的路径，直到今天我们仍没解决，我们在“不可能三角”的选择始终处在犹豫、摇摆和不确定性之中，我们有时不清楚资本的流动和汇率的稳定机制谁重要，时至今日也有不同的看法，因为人们的学术价值标准不一样、关注的问题不一样，有人特别关注安全，但是注重安全的不主张资本自由流动，因为这意味着汇率的市场化，他认为这对中国的未来为会带来巨大的风险，我是主张资本自由流动的，我是主张改革汇率机制目前这种状态，我主张市场的自由化，这个想法很美，但是在中国很难。有一个教授非常鲜明地说，法治。这给我一个震撼，他说如果你这么做，我们中国有130万亿的居民存款，其中40万亿是活期的，他给我一个巨大的震撼，后来我说，我们一定要推进法治的建设，一定要让14亿中国人对中国抱有极大的信心，我们及时开放，也不会换成美元就跑了，中国是内生型资本的国家，如果稳定了内生型资本，让所有中国人都抱有信心。日币、韩币都没有出现这种情况，有人说中国这条路很麻烦，要反思我们中国的811汇改，它后来到3万亿警戒线，虽然有限制，一天不超过5万美元，让人家每天来，不符合规矩。这也是矛盾的，不能因为这个原因让中国封闭起来，人民币不可以自由交易，不行的。所以我们要找到问题的根源在哪里，问题的根源是如何让我们这些人特别有钱的人安心放心、有安全感，不恐惧，我真地看到很多人老琢磨往外跑，希腊都愿意去，哪怕日本也去，济州岛也行，我们要看到问题所在，一个学者看不到这些问题，国家给了你这么好的待遇，你不研究问题怎么行呢？
所以完善的法治变得特别重要。这是我们面对的第二个，就是开放很重要，但是做到法治的完善更重要，我们的内生性资本、14亿中国人富有安全感，对未来的中国抱有极大的信心。我到今天也坚信未来的中国充满了希望，我一生都对中国抱有极大的希望，我没有一分钱美元存款。因为中国的未来是没有任何问题的，只要我们坚持走正确的道路、坚持正确的方向，一定有光辉的未来。
我们未来中国的金融是要开放的，人民币是要成为国际货币的，这是我们的目标，我经常说做梦都想，有一天我到伦敦去，到那个窗口就可以自由地换成英镑，我没必要出国前拿着美元到所在国换成他国的货币，这是作为一个中国人、作为金融教授的梦想，我梦想中国市场成为全球资本配置的中心，这就是跟中国相匹配的中国金融，我们必须为之努力，不能就认可目前的现状。
第三个我们一定要处理好创新和监管的关系。中国金融创新永远是主旋律，因为它要完成任务，越来越复杂，它要推动中国经济结构的转型，要推动中国产业升级迭代，要推动中国高科技企业的发展，没有金融的创新，完成不了，没有多元金融业态、资本业态怎么可能完成这样重大的问题。我经常，硅谷的成功与其说是高科技和产业结合的典范，还不如说是金融创新的结果，没有金融的创新，不可能产生硅谷。金融创新产生重大黏合剂是在高科技和产业很好的结合，就是通过金融创新，创新核心是要完成金融多样性，不能单一，因为中国人对金融的需求多元了，金融业态金融功能必须满足它的需求，所以金融功能多元性、金融结构的多样化，还有金融业态也要多样，这些都构成了金融创新的重点。这个监管决不是扼杀、阻止金融创新，是为了更好的金融创新，是为了让金融在更好的轨道创新，让杂草丛生的金融创新变得清晰可见，有法可依。创新是为了提升中国金融的功能和作用，所以创新是必须跟时代的步伐，不是让创新适应它的监管，现在先弄一个监管，创新适应它，不对的，你要改变它的准则。一个马拉松赛，有执法人员，有裁判，裁判在五环，运动员已经到了二环，你想跑到二环的训练拉回五环，这样我才看得见，不是这样的，是你的监管也要移到二环，跟他们跑得一样快，要跟上他们，随时更新你的监管标准、准则和理念，这也是中国金融很大的问题，就是处理好金融创新和金融监管的问题。
当我们把这三个问题想透了，就找到实现中国式现代化的金融之路，就是创新之路、中国之路，也是一条阳光大道。
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