农产品：原糖跌破关键支撑位，国内价格大概率受影响

　　[农产品]

　　粕类：优良率支撑美豆行情，豆粕偏强

　　【现货市场】

　　昨日油厂豆粕报价稳中下调，其中沿海区域油厂主流报价在3900元/吨-4000元/吨，其中天津3900元/吨跌50元/吨，山东报价3900元/吨跌40元/吨，江苏报价3920元/吨跌10元/吨，广东报价4000元/吨持稳。

　　全国主要油厂豆粕成交20.05万吨，较上一交易日减少9.79万吨，其中现货成交15.05万吨，远月基差成交5万吨。开机方面，昨日全国123家油厂开机率下降至55.57%，昨日全国111家油厂开机率魏58.21%。

　　【基本面消息】

　　巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西6月前四周出口大豆1147.31万吨，日均出口量为71.71万吨，较上年6月全月的日均出口量47.57万吨增加51%。上年6月全月出口量为998.98万吨。

　　每周作物生长报告称，截至2023年6月25日当周，美国大豆优良率为51%，一如市场预期的51%，前一周为54%，上年同期为65%．主要产区错过了急需的降雨，大豆优良率创下1988年以来同期最低水平，当年遭受了历史性的干旱。

　　周度出口检验报告显示，截至2023年6月22日当周，美国大豆出口检验量为141，158吨，此前市场预估为125，000-300，000吨，前一周修正后为179，548吨，初值为185，184吨当周，对中国大陆的大豆出口检验量为6，172吨，占出口检验总量的4.37%。

　　测数据显示，截止到2023年第25周末，国内豆粕库存量为73.4万吨，较上周的61.0万吨增加12.4万吨，环比增加20.31%；合同量为269.2万吨，较上周的324.4万吨减少55.2万吨，环比下降17.01%。

　　监测数据显示，截止到2023年第25周末，国内进口大豆库存总量为514.8万吨，较上周的545.8万吨减少31.0万吨，去年同期为611.7万吨，五周平均为503.2万吨。

　　监测数据显示截止到上周末，美国对华累装运约6万吨，巴西对华装运约725万吨，阿根廷则装运了18万吨。三大主产国累计装运744万吨。根据数据显示，预计8月到港量在810-820万吨。我们根据装船量会及时修正到港预估情况。

　　【行情展望】

　　美豆优良率低位，市场处于天气炒作期。巴西大豆丰产对中国大豆进口成本构成打压，大豆到港量巨大，中国豆粕有供应压力，但下游豆粕库存低位，豆粕也有支撑。关注月末美国农业部发布的季度库存数据和种植面积报告数据，本周豆粕2309关注在3850元一带的压力。

　　生猪：现货缺乏有效提振，盘面收升水

　　【现货情况】

　　昨日现货延续下跌，全国均价13.78元/公斤，较昨日下跌0.15元/公斤，其中河南均价为13.76元/公斤，较昨日下跌0.14元/公斤；辽宁均价为13.55元/公斤，较昨日下跌0.25元/公斤；四川均价为13.4元/公斤，较昨日下跌0.1元/公斤；广东均价为14.8元/公斤，较昨日下跌0.2元/公斤。

　　【市场数据】

　　涌益咨询监测，

　　截至6月24日当周，自繁自养养殖利润均值为-120.49元/头，上周为-138.65元/头；外购仔猪育肥为-267.17元/头，上周为-284.98元/头；放养利润为-490.81元/头，上周为-508.12元/头。

　　当周15KG仔猪市场销售均价为502元/头，较上周环比下降1.18%，当周50KG二元母猪市场均价为1614元/头，较上周环比下降0.49%。

　　当周全国平均出栏体重为120.89公斤，周环比降幅0.31%，月环比降幅0.81%，年同比降幅3.72%。

　　【行情展望】

　　端午节后需求缩量明显，尽管散户有抗价情绪，但终端承接不足，猪价再度承压。

　　6、7月出栏下滑，体重偏向下行，现货继续下行空间不大。但需求不振，上方空间同样受限。当前09合约升水仍然较多。盘面操作上来说，在现货缺乏有效提振的前提下，盘面大概率继续收升水。

　　玉米：渠道库存低位，贸易商挺价提振行情

　　【现货价格】

　　6月27日，东北三省及内蒙主流报价2610-2720元/吨，局部较节前上涨10-30元/吨；华北黄淮主流报价2760-2830元/吨，局部较昨日上涨10-20元/吨。港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2760-2780元/吨，较昨日上涨10元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2760-2780元/吨，较昨日上涨10元/吨；蛇口港散粮玉米成交价2870元/吨，较昨日持平。一等玉米装箱进港2810-2830元/吨，二等新玉米平仓2760-2780元/吨，较昨日上涨10-20元/吨。

　　【基本面消息】

　　截至6月23日，广东港内贸玉米库存共计27.6万吨，较上周增加5.6万吨；外贸库存50.4万吨，较上周减少3万吨；进口高粱34.3万吨，较上周增加0.7万吨；进口大麦47.8万吨，较上周减少4万吨。

　　美国农业部发布的全国作物进展周报显示，目前美国玉米优良率显著下降，超过了业内预期的降幅。在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至6月18日（周日），美国玉米出苗率达到96%，上周93%，去年同期94%，五年同期均值94%。美国玉米评级优良的比例为55%，低于一周前的61%，去年同期70%。报告出台前分析师预计玉米优良率为58%，预测范围从56到59%。

　　【行情展望】

　　国内现货方面，市场库存持续下降，贸易商流通库存减少，深加工门前到车减少，而终端需求不差的前提下，贸易商环节存惜售情绪，玉米价格持续走势偏强，阶段性预计涨势将延续，但需谨慎追高，关注2750附近压力。

　　白糖：原糖跌破关键支撑位，国内价格大概率受影响

　　【行情分析】

　　隔夜原糖继续走弱，巴西6月天气表现良好，收割进度顺利，引发市场对于供应逐步宽松的担忧，不过目前厄尔尼诺基本已经确认，天气将对市场带来诸多不确定性。预计原糖将维持震荡偏弱，价格有可能进一步回落至22美分/磅附近。5月进口4万吨，国内库存降至新低位，高基差支撑市场价格，目前现货下游贸易商拿货谨慎，市场阶段性消化前期采购库存。且预拌粉，替代等额外糖源增加有限。不过受外盘影响，国内糖市或维持高位震荡偏弱格局。

　　【基本面消息】

　　国际方面：

　　5月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4619.1万吨，较去年同期的4379.2万吨增加了239.9万吨，同比增幅达5.48%；甘蔗ATR为135.22kg/吨，较去年同期的128.72kg/吨增加了6.5kg/吨；制糖比为48.76%，较去年同期的43.17%增加了5.59%；产乙醇20.84亿升，较去年同期的20.36亿升增加了0.48亿升，同比增幅达2.35%；产糖量为290.2万吨，较去年同期的231.8万吨增加了58.4万吨，同比增幅达25.16%。　

　　印度糖厂协会（ISMA）预计印度2022/23榨季产糖量为3280万吨，较此前预估减少3.5%。下调产量预测理由是主要产区的不利天气条件导致甘蔗产量下降。

　　国内方面：

　　海关总署公布数据显示，2023年5月我国进口食糖4万吨，同比减少22.2万吨，降幅84.73%。2023年1-5月累计进口食糖106.11万吨，同比减少56.24万吨，降幅34.64%。2022/23榨季截至5月累计进口食糖283.31万吨，同比减少62.01万吨，降幅17.96%。

　　海关总署公布的数据显示，5月我国税则号170290项下三类商品进口14.53万吨，同比增加3.71万吨，增幅34.29%，增幅收缓。2023年1-5月累计进口税则号170290项下三类商品63.5万吨，同比增加17.2万吨，增幅37.09%。

　　【操作建议】观望

　　【评级】观望

　　棉花：宏观风险未彻底消除，关注新棉种植情况

　　【行情分析】

　　国内棉花商业库存持续消化，当前新疆棉花生长情况较为良好，但由于种植面积下降，产量减少预期依旧强烈，支撑棉花期货、现货价格。从需求端来看，纺织淡季深入，纱厂接单情况不佳，部分工厂纱线库存积压，原料价格较为坚挺，采购不积极。但供应端2023年度新疆棉减产预期及抢收预期仍为完全退却。综上，短期棉价或宽幅区间震荡，中长期偏强预期不变。

　　【基本面消息】

　　USDA： 截止6月18号，美棉15个棉花主要种植州棉花种植率为89%，周环比增8个百分点，较上周增速略放缓；去年同期水平为95%，较去年同期慢6个百分点；近五年同期平均水平在94%，较近五年同期平均水平慢5个百分点，德州方面种植进度周增12个百分点达到84%，同比慢11个百分点。

　　USDA：截至6月8日当周，2022/23美陆地棉周度签约2.24万吨，周降79%，较前四周平均水平降61%，其中中国签约1.6万吨，孟加拉签约0.27万吨；2023/24周签约1.49万吨，其中中国签约1.45万吨；2022/23美陆地棉出口装运5.55吨，周降23%，较前四周平均水平降19%，其中土耳其1.45万吨，越南0.89万吨。

　　国内方面：

　　截至6月27日，郑棉注册仓单13627张，较上一交易日减少129张；有效预报627张，较上一交易日减少3张，仓单及预报总量14254张，折合棉花57.02万吨。

　　6月27日，全国3128皮棉到厂均价17092元/吨，下跌26元/吨；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价24501元/吨，持平；纺纱利润为699.8元/吨，增加28.6元/吨。郑棉探底小幅回升，纺企反馈多为询价压价，实单议价延续弱势，下游采购刚需为主，在机生产以老客户为主，纺纱即期利润不足。

　　【操作建议】逢低做多

　　【评级】中性

　　鸡蛋：现货有再度走弱可能

　　【现货市场】

　　6月27日全国鸡蛋价格以稳为主，主产区鸡蛋均价为3.99元/斤，较昨日价格持平。货源供应稳定，市场消化一般。

　　【供应方面】

　　后期新开产蛋鸡数量陆续增多，且淘汰鸡出栏量呈减少趋势，但由于高温天气下蛋鸡产蛋率下降，鸡蛋供应或难有明显增加，供应方面维持稳定。

　　【需求方面】

　　受高温高湿天气影响，市场流通一般，端午后下游补货，但产区外发有限，各环节多维持低位库存，采购谨慎，预计本周鸡蛋需求量仍低位整理。

　　【价格展望】

　　受梅雨季节影响，市场整体交投气氛仍谨慎，随着蛋价降至相对低位，养殖单位低价惜售情绪渐浓，短线蛋价或止跌走稳，若端午后有逢低补货，预计后期蛋价有低位反弹的可能，但动力有限，涨幅不大。

　　油脂：美盘豆油回升，偏多参与

　　【现货市场】

　　现货方面，昨日豆油现货价格随盘波动，基差偏弱。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格8070元/吨，较上日下跌10元，江苏地区豆油6月现货基差最低报2309+350。广东广州港地区24度棕榈油现货价格7406元/吨，较上日上涨34元，广东地区工厂6月基差最低报2309+250。

　　【基本面消息】

　　南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）最新发布的数据显示，2023年6月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增加0.20%。油棕鲜果串单产环比增加0.75%，出油率环比下降0.11%。

　　船运调查机构ITS发布的数据显示，马来西亚6月1-25日棕榈油产品出口量为897，180吨，较上月同期的982，605吨下降8.7%。

　　独立检验公司Amspec发布的数据显示，马来西亚6月1-25日棕榈油产品出口量为891，361吨，较上月同期的933，615吨下降4.5%。

　　监测数据显示，截止到2023年第25周末，国内三大食用油库存总量为206.47万吨，周度增加2.73万吨，环比增加1.34%，同比增加41.96%。其中豆油库存为108.72万吨，周度增加3.97万吨，环比增加3.79%，同比增加4.98%；食用棕油库存为38.43万吨，周度下降2.27万吨，环比下降5.58%，同比增加106.28%；菜油库存为59.32万吨，周度增加1.03万吨，环比增加1.77%，同比增加155.03%。

　　【行情展望】

　　周末USDA季度报告即将发布，市场预计种植面积预估将被上调，美豆优良率下调至51%，但天气预计好转，油强粕弱格局明显，美盘豆油走势偏强，中秋备货快要到来，建议油脂多单轻仓持有。

　　花生：花生期货跟随油脂价格波动

　　【现货市场】

　　昨日国内花生价格平稳运行。吉林产区走货略有好转，多数产区多议价成交。贸易商收购量有限，消化手中库存。港口进口米约3万吨左右，整体质量各有差异，成交区间在10400-10550元/吨，贸易商出货意愿增加。目前河南白沙通货米报价12400元/吨，东北白沙通货米12400元/吨，大花生产区基本收尾，零星货源交易。 油料米方面，油厂到货量有限，实际成交量已有明显减少 。

　　花生油进入传统需求淡季，油厂销售量有限，花生油价格偏弱运行。目前，国内一级普通花生油报价14800元/吨。花生油成交量有限，实际成交可议价；小榨浓香型花生油市场主流报价为16800元/吨，观望心理明显。

　　副产品方面，目前是国内进口大豆到港高峰期，油厂开机率维持较好水平，而市场观望气氛加深，终端买货积极性不高，豆粕累库进度加快。近期需继续关注美国大豆产区的天气状况，以及月底公布的美豆面积与库存报告。粕类期货市场进入宽幅震荡阶段，注意控制仓位降低风险。 花生粕报价延续稳态，报价3800-4000元/吨。

　　【行情展望】

　　产区余粮见底，下游市场需求偏弱，以随购随销为主，花生期货短期跟随油脂价格走势，花生期货2311合约关注10000元一带的压力。

　　红枣：红枣消费处于淡季

　　【现货市场】

　　新疆产区新季灰枣当前长势相对正常，对于产量判断为时尚早，仍有部分枣树正在进行环割，一般环割后 15 天进入生理落果期，产量初步预判需在生理落果后定夺，关注温度变化、给水、生理落果、坐果等情况。

　　河北市场昨日到货等外、成品均有，参考一级价格8.60元/公斤，看货采购客商较少，成交一般。广州如意坊市场昨日到货1车，参考超特12.80元/公斤，特级价格10.70-12.30元/公斤，部分冷库货开始出货，端午后刚需补货为主，成交情况尚可。河南市场价格暂稳，走货清淡，下游刚需拿货为主。

　　【行情展望】

　　销区市场货源充足，进入淡季天气转热，时令鲜果抢占市场份额，干制品消化速度放缓，预计现货价格稳中小幅波动。红枣期货2309关注在10400元一带的压力。

　　苹果：夏季时令水果对苹果销售有冲击

　　【现货市场】

　　产区库存富士交易平稳，冷库发货基本以固定渠道客商发自有货源为主，部分货源不足的客商挑拣补货，存货商卖货积极性整体尚可，一般货随行交易，好货价格相对稳定，主流行情变化不大。山东栖霞产区交易平稳，部分客商继续挑拣合适货源采购，购销随行进行，但受货源质量参差不齐影响，实际交易以质论价为主。当前库存果农纸袋富士80#以上一二级条纹价格在4.20-4.80元/斤，片红价格在3.80-4.20元/斤；库存客商纸袋富士80#以上一二级条纹价格在5.00-5.50元/斤，片红价格在4.20-4.50元/斤。

　　【行情展望】

　　夏季时令水果对苹果销售有冲击，客商继续按需补货，库存处于偏低水平，一般货随着货源质量以及存货商出货意愿而偏弱运行，苹果期货2310关注在8750元一带的压力。

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