摘要：
7月13日，公募市场迎来首批权益基金2023年二季度报告。德邦基金旗下的德邦半导体产业混合发起式等3只主动权益类基金率先披露最新成绩单。 凭借深度参与此轮AI行情，截至二季... 7月13日，公募市场迎来首批权益基金2023年二季度报告。德邦基金旗下的德邦半导体产业混合发起式等3只主动权益类基金率先披露最新成绩单。
凭借深度参与此轮AI行情，截至二季度末，德邦半导体产业混合发起式的基金规模相比一季度末涨超200%，达到26.76亿元（不同份额合并计算，下同），上半年的收益率也突破了40%。
该基金的基金经理吴昊、雷涛在二季报中表示，他们维持今年半导体行情三个驱动力的判断：一是全球半导体周期拐点；二是自控可控深入；三是AI技术浪潮带来半导体产业新需求。当前，他们看好算力、存储、封测、设备材料等领域，同时对消费类芯片保持巨大的关注。
德邦半导体规模涨幅超200%
7月13日，德邦基金旗下的德邦半导体产业混合发起式、德邦稳盈增长灵活配置混合、德邦福鑫3只主动权益类基金率先披露2023年二季度报告。二季报显示，3只基金A份额在过去6个月的收益率分别为43.16%、22.61%、12.63%。其中，德邦半导体产业混合发起式的A份额、C份额上半年收益率均突破40%。
规模方面，截至二季度末，德邦半导体产业混合发起式的规模约为26.76亿元，相较于一季度末的8.80亿元，涨幅约为204%，该基金A份额、C份额在二季度分别获得了2.40亿份、13.48亿份的净申购；德邦稳盈增长灵活配置混合在二季度增设C份额后，基金规模升至0.89亿元；而德邦福鑫的规模相比一季度末有所减少，降至0.66亿元。
持仓方面，相较于一季度末，德邦半导体产业混合发起式二季度末的股票仓位小幅升至88.51%；德邦稳盈增长灵活配置混合在二季度变更基金经理后，股票仓位由51.75%大幅提升至90.81%；德邦福鑫的股票仓位则是有所回调，降至73.55%。
从具体的股票持仓情况来看，以3只基金中规模最大的德邦半导体产业混合发起式为例，截至二季度末，该基金的前十大重仓股分别为中科曙光、江波龙、寒武纪、海光信息、通富微电、沪电股份、兴森科技、晶丰明源、北京君正、东芯股份，合计占基金资产净值比例约为44.98%。
相较于一季度末，该基金增持了44.58万股寒武纪、133.95万股海光信息、352.11万股通富微电。此外，中科曙光、江波龙、沪电股份、兴森科技、晶丰明源、北京君正、东芯股份均为新进重仓股。Wind数据显示，截至7月12日，寒武纪、中科曙光、江波龙、北京君正二季度以来的涨幅仍在5%以上。
维持半导体行情三个驱动力判断
在二季报中，德邦福鑫的基金经理吴昊指出，市场已经逐步接受国内经济是“弱复苏”的现状，相应资产也已定价，持续下跌风险不大。随着细分行业的逐步改善，下半年会有更多的投资机会出现。美国加息逐步进入尾声，全球经济大概率逐步企稳并且回升，风险偏好也将上升。随着AI出现及普及，此次全球经济回升也将以科技的进步为主要驱动力。
下半年，吴昊看好A股参与全球科技竞争的行业和公司，包括电子元器件、半导体、汽车零部件等；也看好AI在应用测试的落地及新的商业模式和盈利模式产生带来的投资机会。
德邦稳盈增长灵活配置混合的基金经理雷涛介绍，二季度开始，该基金聚焦在AI赛道投资。AI的应用领域将会是产业发展的最活跃和产业规模最大的领域，也是目前关注的重点方向。当前该基金的主要配置方向是AI应用，包括游戏、AI工具、AI应用产品等方向；同时，也保持对于AI更进一步的应用扩散场景，包括机器人、自动驾驶等领域巨大的关注。
德邦半导体产业混合发起式则是由基金经理吴昊、雷涛共同管理。两位在二季报中分析表示，今年二季度，中证半导体指数在经历了季度初的一波上涨之后快速下跌，这一波行情主要反应了行业一季度的业绩表现。
他们维持今年半导体行情三个驱动力的判断：一是全球半导体周期的拐点；二是自控可控的进一步深入；三是AI技术浪潮带来半导体产业的新需求。上半年，自控可控、AI的驱动力已经有一定的表现，但带来的行情仍然没有结束，后面将会进一步呈现结构性的机会；半导体周期的演绎，上半年的行情体现的相对较少，后续随着不同的产品拐点的出现，市场也会对应出现相关的行情表现。
“我们的配置思路仍然依据投资框架来展开，即不断的评估各个细分领域基本面的边际变化，选择最有持续性，空间最大的细分领域进行配置。当前，我们看好算力、存储、封测、设备材料等领域，同时对消费类芯片保持巨大的关注。”吴昊、雷涛表示。
编辑：张祉璇
