摘要：
最近几周，理想汽车引起了极大的关注，原因是该公司近期表现优异，该股在过去6个月里大幅上涨。尽管如此，我认为理想汽车的股价正接近峰值水平，这表明该股短期内可能会出现大幅抛售。一直... 最近几周，理想汽车引起了极大的关注，原因是该公司近期表现优异，该股在过去6个月里大幅上涨。
尽管如此，我认为理想汽车的股价正接近峰值水平，这表明该股短期内可能会出现大幅抛售。
一直以来，较高的资本支出/营收比率被认为是优于行业的优势。然而，我们如今生活在这个资本昂贵的时代，我认为情况恰恰相反。在不考虑股价的情况下比较经营性现金流和每股现金值的绝对数字，在我看来有失偏颇。
至于理想汽车的表现，该公司确实实力很强。我相信这就是投资者愿意花这么多钱买入该股的原因。
但在这里，我们必须注意，理想汽车明年的企业价值倍数（EV/EBITDA）大于48倍。与过去一年相比，理想汽车的总体势头确实是积极的，但如今该公司的股价已经达到了与三年前大致相同的水平，而每股收益比当时低了很多。
事实上，在过去6个月里，该股上涨了66%以上，而同期标准普尔500指数（SPX）仅上涨了12.76%。但从长期来看，理想汽车股票的波动率比标准普尔指数高出许多倍，如果以风险来衡量股票的收益，该股风险较大。
综合以上几点，我认为市场对理想汽车股票的评估有一点小偏差。在做出投资决定之前，我建议投资者进行全盘考虑。
近几个月来，理想汽车股价上涨的最明显原因之一是该公司创纪录的交付量。在7月初，理想汽车发布了令人印象深刻的交付数据：2023年6月该公司交付了32575辆汽车（同比增长150.1%）。第二季度理想汽车的交付量为86533辆（同比增长201.6%），超出了该公司的预期。
在2023财年上半年，理想汽车交付了139117辆汽车，超过了2022年全年的交付量。据报道，该公司的目标是持续增长，在第三季度Li L8和Li L9车型的月交付量将超过1万辆，Li L7车型的月交付量超过1.5万辆。
这当然是个好消息，但问题是，该公司目前的估值是否合理。在我看来，就目前市场对理想汽车的期望而言，该公司运营能力的上升空间有限。除此以外，我也不得不称赞理想汽车在收支平衡方面取得的进展确实相当快。
与此同时，考虑到全球宏观经济的复杂性，电动汽车制造商之间的竞争加剧，以及未来几个月对汽车和非必需消费品的需求可能下降，我认为市场似乎有点过于乐观。
从技术面看起来，理想汽车股票令人担忧，投资者正在等待一个强大的阻力位。在我看来，过去一年里，快速增长的公司股价上涨过快。
纳斯达克100指数的历史平均年回报率为17%。因此，今年上半年达到78%的年回报率是平均数值的4.6倍。简单地说，这表明该指数是时候降温了。而这通常是由几个因素引起的。首先，许多投资者希望锁定公司们的短期收益。其次，那些没有参与到这一轮增长的投资者在进入市场之前更愿意等待回调的机会。因此，在如此强劲而快速地增长之后，可能的结果包括震荡盘整。
考虑到高估值、过于乐观的每股收益预期和高Beta系数，一旦达到“卖出量（Selling Volume）”，理想汽车的股票可能就会开始下跌。
当然，我的预测也有可能是错误的。没有人知道未来将会发生什么，也许理想汽车可以证明自己的长期前景光明且正确。或许该股的每股收益并不像我预期的那样。
