摘要：
（一）ETF、ETF联接基金、指数三者基本定义 股票指数：按照一定条件挑选样本股，组成一个代表性指数， 同时定期调整样本（成份股），剔除不符合条件的，纳入最新符合的；... （一）ETF、ETF联接基金、指数三者基本定义
股票指数：按照一定条件挑选样本股，组成一个代表性指数，
同时定期调整样本（成份股），剔除不符合条件的，纳入最新符合的；
例如：创成长指数，就是以创业板为选样空间，通过自由流通市值、收入同比增长率、股性活跃度等等策略因子，选取出50只“高成长”“弹性大”的创业板股票。
ETF：被动跟踪标的指数的交易型开放式基金，在场内（证券交易所）上市和交易；
例如 创业板成长ETF（159967.SZ）就是跟踪创成长指数，
在深圳交易所上市，供投资者用股票账户买卖的品种。
ETF联接基金：与ETF跟踪相同的标的指数，在场外用基金账户交易。
例如 创业板成长ETF的联接基金为华夏创业板动量成长联接A/C类，
投资于目标ETF也就是创业板成长ETF。
（二）ETF和ETF联接并不一定是孪生儿
1）有一些ETF只发行了ETF没有发行ETF联接，如旅游ETF，没有对应的ETF联接；
2）或者先发行ETF联接，后视情况发行或不发行ETF，如华夏中证光伏产业A/C，就没有场内ETF。
（三）指数、ETF和ETF联接基金三者的关系
（四）ETF和ETF联接基金收益也不尽相同
以创业板成长ETF及其联接为例，
对比创业板成长ETF和华夏创业板动量成长联接A的净值收益，不难看出：
创业板成长ETF弹性更大，波动也更大。
来源：wind，创业板成长ETF及其联接A净值走势
在上涨阶段，创业板成长ETF净值增长更多；
而在下跌阶段，创业板成长ETF净值亏损也相对较大。
来源：创业板成长ETF及其联接A二季报，统计截至时间2023.06.30
这背后的主要原因就是上文提到的：
ETF比ETF联接的股票更高，不能低于95%，后者不低于90%。
不过，特别要说明的是：上述是买入持有不动的情况。而在实际投资过程中，场内ETF往往更高效，
因为场内ETF盘中实时交易，可以在市场开始调整时，第一时间止盈，保护获利果实；或在市场反弹起点，第一时间补仓，降低持有成本；相对场外联接基金，有更多灵活操作的时间和机会；尽管不能自动定投，但可以设置条件单，网格策略操作，盘中异动时，第一时间下单。
创业板成长ETF的标的指数创业板动量成长指数，简称创成长指数，其2018-2022年完整会计年度业绩为：-28.86%，49.04%，97.14%，20.71%，-28.79%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。
创业板成长ETF的标的指数创业板动量成长指数，简称创成长指数，其2018-2022年完整会计年度业绩为：-28.86%，49.04%，97.14%，20.71%，-28.79%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。ETF及其联接业绩来源于二季度报告。
上述ETF风险等级为R4，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。
上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。指数基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。投资人应当认真阅读法律文件，判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人不保证盈利，也不保证最低收益。
