摘要：
中信建投【个股观点】 【中信建投机械&军工】中国船舶半年报点评：造船营收、新接单双双高增 #业绩：处于业绩预告中枢。23H1实现营收305.3亿元，同比+27.5%。归... 中信建投【个股观点】 【中信建投机械&军工】中国船舶半年报点评：造船营收、新接单双双高增 #业绩：处于业绩预告中枢。23H1实现营收305.3亿元，同比+27.5%。归母净利润5.5亿元，同比+182.5%，扣非净利润-1.2亿元，同比-79.6%，毛、净利率分别为7.6%、1.8%，同比-1.0pct、+0.93pct。 其中Q2单季度实现营收214.8亿元，同比+98.0%，归母净利润5.1亿元，同比+254.6%，扣非后净利润-0.81亿元，同比-616.5%，毛、净利率分别为6.8%、2.4%，同比-4.5pct、+0.96pct。 毛利率下降主要系：（1）产品结构变化，动力设备不再纳入公司合并范围；（2）备货周期内钢材价格处于高位，材料采购成本增加及劳动力成本刚性上涨等因素影响，劳务费、加工费增加，导致船舶建造毛利率同比下降。 业绩增长主要系：全资子公司外高桥造船处置海工平台产生非货币性资产交换损益5.34亿元。 #分产品：造船营收高增42%。船舶造修及海洋工程营收281.4亿元，同比+42.3%，毛利率6.9%，同比-0.83pct；机电设备营收8.9亿元，同比-26.7%，毛利率16.3%，同比+7.4pct。 #订单：民船新接订单DWT增长62%。截至23H1，公司累计手持造船订单264艘/1933.8万DWT，修船订单83艘/13.7亿元，海工装备合同订单金额45.4亿元，机电设备合同订单金额24.2亿元。 23H1，船海业务方面，公司造船业务共承接民品船舶订单88艘/619.2万DWT，同比+61.5%；修船业务承接修船179艘/11.5亿元，合同金额完成年计划的65.4%。机电设备方面，承接风塔130套、船用电梯160套、其他钢结构及非船项目金额总计12.3亿元。
