摘要：
油脂油料：多空并存 节后油脂先跌后涨 1、节后国内外油脂先跌后涨，周度下挫，国内跌幅超过国际。前三个工作日市场重点消化中秋十一假期期间的外盘利空，后两个交易日市场纠结... 
油脂油料：多空并存 节后油脂先跌后涨
1、节后国内外油脂先跌后涨，周度下挫，国内跌幅超过国际。前三个工作日市场重点消化中秋十一假期期间的外盘利空，后两个交易日市场纠结于马盘疲软、国内现货库存攀升的利空以及USDA报告超预期下调美豆产量、国内收储传言等利多。资金参与热情增加。
2、题材上，美豆收割过四成，供应增加。出口检验速度远超过去年，密西西比河水位低影响有限。上周公布的出口销售数据低迷，本周随着价格下跌市场开始出现大单，出口有改善现象，美豆1250美分支撑强。南美方面，巴西迎来降雨，恐推迟大豆播种速度。阿根廷土壤墒值过低，不利于播种进行，等待更多的降雨。南美大豆升贴水稳定，美豆升贴水下降，相比之下，美豆性价比更高。国内方面，大豆、豆粕库存攀升，反映供应充足。油厂开工率回升到正常水平，随着基差走低，下游采购意愿增加。尤其传言大豆收储，上游挺价意愿高，下游继续采购，豆粕基差底部基本确定。油脂方面，俄罗斯和乌克兰廉价葵花籽油大量涌入，正给棕榈油价格带来下行压力。船运调查机构数据显示10月1-10日出口量环比增长12.5%-29.6%，马棕油出口改善。马棕油10月累库压力大，还需要更多需求承接。国内棕榈油库存大增，豆油和菜籽油库存变化不大。11月前油脂供应充足。不过，市场传言豆油、菜籽油将收储，如此，油脂库存将转为去库。上游挺基差，现货强于期货。
3、总的来说，美豆、油脂供应压力继续市场，需求端开始改善，逐步承接供应压力，价格企稳，后期随着供应压力下降，价格才有望真正走高。操作上，单边多单少量布局，买油卖粕参与。
鸡蛋：供需宽松，期货跟随现货回调
1、中秋国庆过后，鸡蛋现货价格面临季节性回调的行情。节后，在现货价格、周边商品的带动下，鸡蛋期货价格开始季节性回调行情。周一，鸡蛋期货价格低开低走，近月2311合约跌幅大于远月2401合约。周中期货价格企稳，下半周再度回调。本周，期货主力合约由11月合约转移至2401合约。
2、产区货源供应稳定，养殖单位积极出货。双节过后，终端消费疲软，蛋价季节性回落，贸易商对后市价格信心不足，采购量缩减，市场走货减慢。各环节余货增加，鸡蛋价格延续走低。卓创样本点统计数据，10月13日，中国褐壳蛋日度均价4.62元/斤，环比上周跌0.3元/斤。
3、卓创公布存栏数据显示，9月在产蛋鸡存栏12.03亿只，较上月延续增加。气温下降、鸡龄结构年轻化，产蛋率逐渐增加。综上，供给逐渐增加趋势不变。需求方面来看，旺季过后，终端需求高位回落，需求端再次对蛋价形成利空。目前，供需趋于宽松，预计蛋价延续回调。在年底次高点需求启动前，空单谨慎持有。后期持续关注现货价格及市场情绪变化。
玉米：上市压力持续，玉米区间下移
外盘：周初，美麦先涨后跌。周一，美麦攀升，因供应担忧及干旱天气提振。巴以冲突中投资者担心冲突加剧南半球干旱带来的供应紧张。周二，美国冬麦种植进度良好，油价上涨带来的利多效应减弱，美麦再度下跌。受小麦拖累，玉米期价持续疲软，价格区间下移。随着收割的提速，国际谷物市场持续消化收割压力，国际谷物交易商也将关注点转向美国。在即将到来的10月供需报告中，市场预期报告下调玉米产量和单产的预估。
国内：十一长假过后，东北市场玉米价格小幅震荡，产区继续走低。山东深加工门前到货车辆增加，部分企业价格窄幅下调。当前基层粮点购销不旺，农户和小粮贩储存玉米棒为主，短期出售意愿不强。玉米粒购销较少，华北少数有烘干塔的贸易商收购潮粮烘干，干玉米收购基本无量。销区玉米市场价格稳中偏弱运行。北方产区新粮上量，增加市场供应，玉米价格偏弱，到货成本下降，销区贸易商报价跟随下跌。需求方面，饲料企业随用随采为主，谨慎采购，持看空心态。目前港口陈粮减少，新粮后期将陆续到货，部分贸易商新陈混合出货，报价心态偏弱。
期货：周初，受周边商品期价下行拖累，玉米近月合约领跌，远月合约跟跌。目前，玉米1月合约为主力合约，进入到收割季以后，玉米1合约持仓增加，玉米加权合约的持仓也增加到148万手，较8-9月持仓135万张增加近15万张。十一长假期间，随着新粮上市进度加快，产区玉米收购报价承压下行。辽宁新玉米集中上市，供应压力直接反映在港口。近期玉米近月2311合约跌破2600元整数支撑之后，期价延续弱势表现。技术上，新粮上市的供应压力有望在10-11月份持续体现，玉米1月合约的报价向2500-2550元/吨价格区间靠拢。
生猪：节日消费弱于预期，猪价延续下行
1、供应端来看，本周养殖单位出栏积极性持续提升，市场供给充裕，猪价延续走弱。下半周，养殖端缩量挺价，猪价企稳。10月12日，全国生猪均价15.1元/公斤，环比跌0.64元/公斤；河南生猪均价15.15元/公斤，环比跌0.95元/公斤。需求端来看，随着双节提振效应减弱，产品走货速度日渐放缓，屠宰企业开工率陆续回落至节前水平，压价意愿不断增强。
2、受猪价偏弱影响，仔猪补栏情绪下降明显。由于仔猪供应较为充足，买方补栏动作较少，需求难有利多支撑，部分养殖端被迫自留，市场成交量较为匮乏，导致本周仔猪价格降幅显著。10月12日，仔猪均价162元/头，头均仔猪价格环比下跌20元/头。
3、农业农村部存栏数据显示，9月，我国能繁母猪存栏能繁环比下降0.6%-0.7%，新生仔猪环比下降0.5%，5月龄以上的中大猪存栏增长1.4%。9月，卓创样本点统计样本企业后备母猪销售31100头，环比下降；能繁母猪淘汰194912头，环比增加。能繁母猪存栏环比延续下降，但从目前存栏的据对数据来看，我国能繁母猪存栏量仍高于正常保有量，过剩产能去化进度较慢。
4、随着天气转凉，生猪增重加快，另外，养殖方看涨后市，养大猪意愿增强。本周生猪交易均重进一步增加。10月12日，卓创样本点统计生猪出栏体重123.18公斤/头，环比增加0.25公斤/头。
5、本周屠宰企业开工率先涨后降。卓创统计屠宰开机率数据显示，10月12日，屠宰企业开机率29.19%，环比下降0.61个百分点。中秋假期过后，随着养殖场生猪出栏量恢复，屠宰企业收购压力减轻，但由于终端需求疲软，屠宰企业订单减，行业开工率下降。
6、期货市场中，十一长假过后，生猪近月合约跳空下行，猪价延续弱势表现。目前生猪近月2311合约持仓2.9万手，远月合约2401持仓6.4万手，1月合约成为主力合约，猪价受现货拖累区间下移。生猪加权合约持仓14.6万手，在猪价下跌过程中，生猪加权合约总持仓缓慢增加。基本面方面，在生猪供应压力持续，下游消费弱于预期的情况下，长假期间猪价未能止跌，养殖主体情绪悲观猪价区间下移，年度价格高点下调至1.8-1.9万的价格区间。
