摘要：
4月17日，东北证券首次覆盖中集安瑞科（03899.HK），给予“买入”评级及14.3港元的目标价。东北证券认为，中集安瑞科营业收入稳步增长，2022年经营性现金流创下新高25... 4月17日，东北证券首次覆盖中集安瑞科（03899.HK），给予“买入”评级及14.3港元的目标价。东北证券认为，中集安瑞科营业收入稳步增长，2022年经营性现金流创下新高25.6亿元，同比增长488.7%。加上在手订单充足，2022 年底在手订单176.1亿元，此外受益于国内经济复苏及LNG价格逐步回落，公司截至2023年2月底的清洁能源新签订单同比增长21.4%，清洁能源业务有望重新迎来高增长。氢能业务方面，中集安瑞科积极布局氢能制储加用全产业链，制氢端，同时布局碱性、PEM电解槽，首台1200Nm3/h碱性电解槽已成功下线。储运端，氢气长管拖车、站用储氢瓶组和球罐销量持续保持市场领先。加氢端，自主研发加氢站用膈膜压缩机，加氢站核心装备自产率达100%。因此，东北证券给予中集安瑞科2023E的盈利20倍PE估值，对应目标价14.3港元，“买入”评级。
