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马光远:政治局会议释放中国经济十大信号

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马光远:政治局会议释放中国经济十大信号摘要:   来源: 光远看经济  政治局会议释放中国经济十大信号  中国外管局的数据显示,3月人民币在中国银行代客涉外收支中的占比从2010年近乎为零的水平上升至48%,这一期间美元...

  来源: 光远看经济

马光远:政治局会议释放中国经济十大信号

  政治局会议释放中国经济十大信号

  中国外管局的数据显示,3月人民币在中国银行代客涉外收支中的占比从2010年近乎为零的水平上升至48%,这一期间美元份额则从83%降至47%,创历史新低。

  熟悉中国政策周期的都知道,每个季度的数据发布之后,中央政治局都要在公布数据的当月的月底召开会议,研判当下的经济形势,并对下一步宏观政策的侧重点和着力点进行部署。

  但这次的政治局会议则更为特殊,这是在疫情差不多结束之后中国经济常态化下的第一个季度,无论是对包括GDP增速4.5%本身的判断,还是高层对经济本身冷暖的分析和研判,都对下一步的宏观政策影响巨大。

  从会议后的通稿看,这次政治局会议,对中国宏观经济温度的判断,对下一步宏观政策的部署,至少释放了十大信号:

  第一、认为4.5%的经济增长好于预期。

  这也是市场的普遍判断,因为今年的一季度的确非常特殊,1月份是疫情放开后经济社会受到冲击最大的一个月份,真正的恢复常态是春节后,普遍认为,经济复苏不可能那么快,但是,4.5%的增长数据确实超过大家的预期。

  消费和出口是两点,特别是出口,大大超过大家的预期,这从另一个层面确实说明,中国经济的韧性经常超过外界的想象。会议通稿中提到“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解”,是一个新的趋势性的判断,这个判断,甚至比超预期的数据要重要。

  第二,关于中国经济目前温度的定性。

  尽管4.5%的增长超预期,但会议对中国经济目前的真正温度的判断是清醒的,客观的。会议指出,当前我国经济运行好转主要是恢复性的,内生动力还不强,需求仍然不足,经济转型升级面临新的阻力,推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。

  对于这个定性,我个人认为完全符合中国经济的事实。

  不吹不黑的说,我们一方面要看到中国经济长期的韧性,不必要对中国经济过于悲观;但同时,要看到,经过三年的冲击之后,中国经济体质偏弱,重要的指标都处在初步的恢复期,一些貌似反弹明显的指标大多也是因为基数低导致,从内生动力而言,下一步靠什么拉动中国经济,动力确实比较弱。

  第三,特别强调新能源汽车和通用人工智能。

  这是在建立现代产业体系方面,短期的两个最大的着力点。会议提出,要巩固和扩大新能源汽车发展优势,加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重视通用人工智能发展,营造创新生态,重视防范风险。我国在新能源车领域的成功是值得其他行业总结学习的。

  按照中国汽车工业协会的数据,2022年我国新能源汽车产销实现705.8万辆和688.7万辆,同比分别增长96.7%和93.4%,我国新能源汽车的产销连续8年位居世界第一。

  自2012年我国出台实施《节能与新能源汽车产业发展规划》以来,新能源汽车销售的年均复合增长率达到了87%,累计推广新能源汽车达到了1596万辆,将近1600万辆。

  商务部的数据也现实,2023年一季度,新能源汽车销量158.6万辆,同比增长26.2%,占新车销量的比重达26.1%,继续成为汽车消费市场的亮点。

  ChatGPT的横空出世,意味着在大国博弈领域,人工智能会成为未来一段时间的焦点,中国目前在这个领域有一定的优势,有望取得和新能源车一样的国际优势。

  第四,消费依旧稳经济的关键,也是痛点。

  政治局会议强调,恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。积极的财政政策要加力提效,稳健的货币政策要精准有力,形成扩大需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入,改善消费环境,促进文化旅游等服务消费。

  根据国家统计局的数据,一季度,社会消费品零售总额同比增长5.8%,,其中3月份社会消费品零售总额同比增长10.6%,比1-2月份加快7.1个百分点。

  消费的恢复态势是明显的,但需要指出的是,消费本身并没有数据显示的这么强劲。因为这是同比数据,比如,去年三月份,社会消费品零售总额的增速是同比下降3.5%,基数低。

  考虑到去年4月份同比下降超过11%,所以今年4月份这个数据会很高,但这不意味着消费反弹强劲。从金融数据看,一季度居民存款增加了9.9万亿,同比多增超过2万亿,印钞机输给了储钱罐说明,面对不确定性,居民仍然不敢消费。

  从消费支出看,一季度,全国居民人均消费支出6738元,比上年同期名义增长5.4%,扣除价格因素影响,实际增长4.0%,低于GDP的增速,消费依然没有起来。

  需要真金白银的政策刺激消费,笔者一直在呼吁出台4万亿消费刺激计划,特别是在目前物价涨幅总体比较低的情况下,是一个出台消费刺激计划的时间窗口。

  第五,再次强调坚持“两个毫不动摇”,破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性壁垒,持续提振经营主体信心,帮助企业恢复元气。

  “两个毫不动摇”是长期国策,但因为一段时间以来,各种歪曲政策的言论影响了企业家的信心。从一季度民间投资的数据看,民间投资的增速依然下滑,一季度固定资产投资增速是5.1%,而民间投资的增速只有0.6%,一些影响民营企业长期发展的言论仍然在网络上大行其道,一些长期污蔑攻击民营企业的自媒体账号和大v依然没有得到处理。

  第六,首次提到了“要下决心从根本上解决企业账款拖欠问题”

  疫情三年,拖欠企业的欠款,企业之间的三角债反弹明显,严重拖累了企业的发展,一些企业,没有被疫情拖死,但是被欠款拖死了。欠款问题终于引起高层的重视,希望有实质性的举措解决。

  第七,重要会议,关于房地产的政策不会缺席。

  这次会议谈及房地产政策,仍然是把房地产放在防范金融风险的内容里面。会议指出,要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,因城施策,支持刚性和改善性住房需求,做好保交楼、保民生、保稳定工作,促进房地产市场平稳健康发展,推动建立房地产业发展新模式。这是过去再三强调的内容,新的内容是“在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。规划建设保障性住房。”坦率而言,一季度房地产的数据虽然都在反弹,一些城市出现了小阳春的行情,但房地产总体的温度依然很低,房地产开发投资依然下滑,施工面积,开工面积下滑明显,房地产的信心和预期依然没有彻底逆转。需要政策进一步加力。

  第八,提到了地方隐形债务问题。

  会议指出,要加强地方政府债务管理,严控新增隐性债务。地方债的偿还能力,和房地产的兴衰密切相关,一旦房地产短期起不来,地方债务就是个大麻烦,特别是超过60多万亿的隐形债务。

  第九,强调就业。

  会议强调,要切实保障和改善民生,强化就业优先导向,扩大高校毕业生就业渠道,稳定农民工等重点群体就业。这点不再展开阐述,就业形势严峻,这是共识,也是事实。特别是16到24岁年轻人的失业率依然超过19%,大学生的就业难题最终的化解,还是取决于经济复苏本身。

  第十,会议没有提到通缩问题。

  前九个信号是会议提到的,而这一点是会议没有提到的。这说明,高层并不担心通缩的问题。目前中国经济的本质和核心问题是复苏的力度,和企业的信心,通缩既没有来,也不构成中国经济需要重要关注的事项。

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