出货不旺、运力不缺，船公司涨价算盘能打响吗？

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　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　五一假期之后，船公司开始了新一轮的涨价计划。

　　近日，包括韩国最大航运公司韩新海运HMM、赫伯罗特等多家船公司发布6月1日起上调综合费率上涨附加费（GRI）、征收燃油费（BUC）和巴拿马运河附加费（PCC）等多项费用的通知。这是4月份之后的又一波涨价潮。

　　HMM5月4日发布的通知称，从2023年6月1日起，将对所有始发港到美国、加拿大和墨西哥的服务（即跨太平洋东行航线）上调综合费率上涨附加费（GRI），比如20英尺集装箱征收900美元，40英尺集装箱征收1000美元。除了上调GRI外，HMM同日宣布，自2023年6月1日至6月底，所有发往美国、墨西哥和加拿大的货物的燃油附加费（BUC）。业内预计，此次HMM调升综合费率上涨附加费（GRI），后续或许还有其他船公司跟进。

　　赫伯罗特也发布了费用上调的通知。赫伯罗特在通告中表示，由于加通湖（Gatun Lake）的水位低于正常水平，对通过巴拿马运河的船只造成了严重的吃水限制，因此将从2023年6月1日起，针对从东亚运输到北美的所有货物征收巴拿马运河附加费（PCC）。

　　在此番上涨潮之前，达飞等船公司已经发布了一轮上调费用的通知。达飞发布通知称，考虑到苏丹的现状，达飞将在目的地实施额外风险附加费，2023年5月1日生效（装船日期）。另外从4月28日起，达飞针对从亚洲和印度东海岸到尼日利亚的货物征收超重附加费（OWS），即总重要超过18吨的20英尺干箱收取250美元，该项规定主要指用于3个月以下的短期合同。

　　虽然船公司此前已经做足了上调价格的准备，比如减班缩舱、降低航速等，但在五一出货量不及预期的情况下，船公司5月1日GRI的涨价计划自然失去支撑，涨价效果也未达预期。

　　在航运市场，除基本费率外，船公司可以收取额外的费用，即上文提到的各种附加费。附加费种类繁多，既包括综合费率上涨附加费GRI、燃油费（BUC）、巴拿马运河附加费（PCC），也包括旺季附加费（PSS）、紧急燃油附加费（EBS）、码头操作费（THC）、原产地收货费（ORC）、港口拥堵附加费（PCS）、集装箱不平衡附加费（CIC）、苏伊士运河附加费（SCS）等几十种。根据不同的情况，船公司等会酌情调整。

　　另据上海航运交易所5月5日最新发布的上海出口集装箱综合运价指数，该指数5月5日为998.29点，已连续两周失守千点大关，较上期微跌0.1%。具体来看，5月5日上海港出口至地中海基本港市场运价（海运及海运附加费）为1616美元/TEU，较上期上涨0.4%。上海港出口至美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为1453美元/FEU和2396美元/FEU，分别较上期持平和下跌0.9%。

　　运输需求和运力是影响运价变化最为核心的因素，从整体经济形势来看，目前这两大因素都不利于航运运价的上调。

　　运输需求方面，上海出口集装箱综合运价指数报告称，“五一”小长假前并未出现明显的出货高峰，多数航线运价出现回落走势，拖累综合指数下跌。同时，“五一”小长假期间，运输需求也有所下滑。

　　运力方面，Alphaliner发布的数据显示，截至2023年5月5日，全球运营集装箱船舶总数达6596艘，较2个月前增加72艘；全球运力共计2689.5万TEU，较2个月前增加34.2万TEU，新增运力相当于全球排名第12位班轮公司的运力。

　　5月份也是美线长约协议签订的关键节点。据海运网报道，今年美线最低合约价格基本定在了1200美元这一基线上。此外，海外媒体JOC报道称，虽然GRI的上调未及预期，但这一轮上涨促使零售商和其他进口商与船公司签订长约协议。

　　价格方面，JOC称针对承诺每年货量超过10万标准箱的大型零售商，今年美西新合约的最低价格约为1200美元/FEU，美东为2200美元/FEU。对于每年货量至少1万标准箱的中型零售商，美西的合约价高出150-300美元/FEU，美东的合约价则高出约1000美元/FEU。

　　航运咨询公司德鲁里（Drewry）4月份的一则报告也认为，最近现货集装箱运价的上涨只是暂时的，运价尚未触底，船公司将出现亏损。该报告称，根据推算，2024年集装箱航运业将亏损100亿美元。“我们预计今年全球平均运费将下降60%（包括现货和合同价格）。”该机构称。