摘要：
今年以来，随着大众生活步入正轨，居民消费场景增加，叠加消费政策持续发力，终端消费及生产生活服务性相关产业呈现复苏态势。据国家统计局数据显示，2023年一季度，社会消费品零售总额... 今年以来，随着大众生活步入正轨，居民消费场景增加，叠加消费政策持续发力，终端消费及生产生活服务性相关产业呈现复苏态势。据国家统计局数据显示，2023年一季度，社会消费品零售总额114922亿元，同比增长5.8%。在此背景下，消费产业投资机会重新受到市场关注，吸引公募基金纷纷布局。
据wind数据显示，2023年一季度，消费板块成为主动权益基金第二大重仓板块，规模达到5597.79亿元，较上季度环比增长3.06%。伴随消费板块复苏的脚步，中融基金重磅推出的中融消费精选混合型证券投资基金（A类 018338 C类 018339），精选成长，精准入局大消费，力图与投资者共同探求经济复苏下的成长新机遇。
投资老将掌舵，实力赋能大消费
据悉，该基金由中融权益投资总监柯海东管理。从事证券行业工作12年的他资历深厚，有着丰富的消费品投研经验，擅长管理泛消费品领域。同时，柯海东具有优秀的风险控制能力和基金管理能力。以其代表作中融策略优选混合为例，自2019年5月8日成立以来一直由柯海东管理，据一季报显示，截至今年一季度回报率达到154.55%，同期业绩基准仅11.94%，超越同期业绩比较基准11倍。此外，其在管产品中融竞争优势及中融策略优选混合A均凭借长期的业绩表现荣获银河证券、海通证券【三年期五星】评级。
柯海东出身大消费研究，擅长在消费行业里自下而上的发掘投资机会。积极寻找真正景气度赛道的他，对于消费板块市场发展趋势及基金投资策略有着深刻、独到的见解。柯海东表示，中融消费精选混合将主要投资于消费主题相关行业中的优质企业，这只新产品的打造，主要基于以下三方面的考虑：
第一，从纯基本面角度看。疫情对消费的冲击在去年已经消除，目前国内消费正处于正常回复状态，发展趋势较为友好；第二，从今年的权益市场机会来看，由于整体经济呈现弱复苏状态，全球流动性收紧压力改善，有利于权益资产表现。加之政策的扶持调整，从投资端看，今年可能会出现新的上车时间点；第三，结合基本面和泛消费品估值来看，经历过去一两年的调整后，目前消费品估值可能正处于一个相对合理的区间。在基本面向上改善、整个市场向好的情况下，可能有整体估值抬升的机会。因此，中融消费精选混合的投资或许有着新的机遇和成长预期。
瞄准景气机遇，精心布局成长
中融消费精选混合《招募说明书》上显示，该基金主要投资与居民基本生活需求高度相关的商品或服务，目前重点关注的行业及细分方向包括食品饮料、轻工医药、建筑建材、社会服务和汽车家电等，投资线路清晰明确。
尽管投资范围相对较广，但在方向布局上仍有侧重。对于不同板块的趋势走向，柯海东悉心地做了系统深入的剖析。首先，白酒是消费的核心板块，也是中融消费精选混合主投的重中之重。其商业模式优势突出，具有极强的内在成长，也能够享受较高的估值水平。伴随经济复苏，白酒或将成为消费品投资的重要战场。其次，随着餐饮行业态势好转，能够满足餐饮行业连锁化、现代化、工业化需求的快速成长的新兴行业——餐饮供应链，能量也不容小觑。“民以食为天”，作为餐饮行业的供给端，餐饮供应链未来将收获长期成长；除此之外，食品饮料和家电也是中融消费精选混合的重点关注方向。
同样值得关注的一大类方向是医药，柯海东预计，今年医药的投资机遇比纯消费的投资机会大一些。主要包含以下两个原因：其一是整个医药行业的β比纯消费（如食品饮料）的β要大一些；其二是随着今年美联储加息逐渐到达尾声，融资驱动型的创新药会迎来一个相对好的机遇。其中，中药、器械和AI医疗又是柯海东重点看好的三个方向。中药赛道政策友好，而且国药系下的一些国企今年遇到中特估国企改革加持，投资机会明显。医疗器械兼具短期和中长期逻辑优势，可以重点关注。AI则依靠智能科技应用和研发为医疗事业助力，人工浪潮下的医疗产业，其未来发展趋势不可小视。
在经历过去三年经济下行之后，正常经营活动等各方面的修复均需要时间，也需要投资者对投资收益率预期保持长期乐观的心态。纵观整个宏观大势，这会是一个非常好的权益类基金的时间窗口。展望后市，随着经济基本面的持续修复，聚焦泛消费领域的优质基金值得投资者持续关注和期待。
