摘要：
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公司特定股东深圳市顺其自然投资合伙企业（有限合伙）保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。
特别提示：
持有本公司股份421.20万股（占本公司总股本比例2.32%）的股东深圳市顺其自然投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“顺其自然”）拟自本公告披露之日起15个交易日后的6个月内通过集中竞价方式减持公司股份不超过363.39万股，占本公司目前总股本比例不超过2%；或自本公告披露之日起3个交易日后的6个月内通过大宗交易方式减持公司股份不超过396.90万股，占本公司目前总股本比例不超过2.18%。顺其自然合计拟减持股份数量不超过396.90万股，占本公司目前总股本比例合计不超过2.18%。
深圳中天精装股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）近日收到公司特定股东顺其自然出具的《关于股份减持计划告知函》，现将相关事项公告如下：
一、股东基本情况
（一）截止本公告披露之日，拟减持特定股东持股情况如下：
注：1）首次公开发行股票时，顺其自然所持股份数为351.00万股，因公司2021年度利润分派方案的实施（即以资本公积金转增股本的方式向全体股东每10股转增2股），故所持股份数变为421.20万股。2）顺其自然为公司员工持股平台，并已与公司董事、董事长乔荣健先生解除了一致行动人关系。3）公司董事、董事长乔荣健先生，公司董事、董事会秘书、财务总监毛爱军女士，公司监事王建华女士均通过其间接持有公司股份。
二、本次减持计划的主要内容
（一）特定股东顺其自然的减持计划
1、减持原因：股东自身资金需求。
2、股份来源：首次公开发行股票前持有的股份以及公司实施资本公积转增股本取得的股份。
3、减持期间：自本公告披露之日起15个交易日后6个月内，且任意连续90个自然日内通过证券交易所集中竞价交易方式减持股份的总数不超过公司总股本的1%；自本公告披露之日起3个交易日后6个月内，且任意连续90个自然日内通过大宗交易方式减持股份的总数不超过公司总股本的2%。
4、减持方式：大宗交易、集中竞价交易。
5、减持价格区间：根据减持时的二级市场价格确定。
6、减持数量及比例如下：合计不超过396.90万股，占公司目前总股本比例合计不超过2.18%。若计划减持期间，公司有送股、资本公积金转增股本、配股等股份变动事项，上述拟减持股份数量将做相应调整（因四舍五入，小数点存在误差）。
公司董事、董事会秘书、财务总监毛爱军女士，公司监事王建华女士均通过顺其自然间接持有公司股份，拟减持股份数量不超过其直接或间接持有公司股份总数的25%。
三、本次拟减持事项是否与相关股东此前已披露的承诺一致
上述股东在公司《首次公开发行A股股票招股说明书》及《首次公开发行股票上市公告书》中做出的承诺具体内容如下：
（一）招股说明书中做出的承诺
1、关于上市后的股份锁定及减持计划，顺其自然出具承诺如下：
（1）减持股份的条件
本企业持有的公司股份在满足以下条件的前提下，方可进行减持：1、本企业承诺的锁定期届满且没有应当延长锁定期的相关情形，如延长股份锁定期，则顺延；2、严格履行本企业关于公司本次首次公开发行所作出的所有公开承诺事项，如本企业未履行公开承诺事项，则待新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕。
（2）减持股份的数量及方式
在本企业所持公司股票锁定期满后，本企业将另行以召开合伙人会议等形式自行决定减持数量。本企业减持股份应符合相关法律、法规、规章的规定，以二级市场竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等进行减持。
（3）减持股份的价格
本企业在所持公司股票锁定期届满后减持公司股票的，减持价格根据当时的二级市场价格确定。
（4）减持股份的程序
本企业所持公司股份在承诺的锁定期满后减持的，应提前三个交易日向公司提交减持原因、减持数量、减持计划的说明，并由公司在减持前三个交易日予以公告。
（5）未履行承诺的约束措施
本企业将严格履行上述承诺事项，如未能履行承诺事项，本企业将在发行人股东大会公开说明未履行承诺的具体原因并向发行人股东和社会公众投资者道歉；本企业违反股份锁定承诺而获得股份减持收益的，扣除税费后的减持收益无偿划归发行人所有；在减持收益全部缴付发行人之前，如发行人进行现金分红的，可直接从本企业应得现金分红中扣除尚未缴付的收益金额；在减持收益全部缴付发行人之前，本企业不得转让直接或间接持有的发行人股份。
2、公司董事、监事、高级管理人员承诺
在其担任公司董事、监事或高级管理人员期间，每年转让的发行人股份不超过其直接或间接持有的发行人股份总数的25%。在其离职后半年内，不转让其直接或间接持有的发行人股份，并在向证券交易所申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售发行人股份数量占其所持有公司股份总数的比例不超过百分之五十。
（二）上市公告书中做出的承诺
上市公告书中做出的承诺与招股说明书中做出的承诺一致。
截至本公告披露日，上述股东严格遵守了相关承诺，本次拟减持事项与已披露的承诺一致。
四、相关说明及风险
1、公司特定股东顺其自然将根据市场情况及公司股价情况等情形决定是否实施本次股份减持计划，存在减持时间、减持价格的不确定性。
2、本次股份减持计划系上述股东正常的减持行为，不会对公司治理结构及未来持续经营产生重大影响，不会导致公司控制权发生变更。
3、在上述减持计划实施期间，公司将督促相关股东严格遵守《公司法》《证券法》《上市公司收购管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号一一主板上市公司规范运作》《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等有关法律法规和规范性文件的规定，公司将切实履行相关信息披露义务。
五、备查文件
1、特定股东顺其自然出具的《关于股份减持计划告知函》。
深圳中天精装股份有限公司董事会
2023 年 6 月 26 日
证券代码：002989 证券简称：中天精装 公告编号：2023-052
深圳中天精装股份有限公司
关于“精装转债”跟踪评级结果的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
根据中国证券监督管理委员会《上市公司证券发行管理办法》《公司债券发行与交易管理办法》和《深圳证券交易所公司债券上市规则（2022年修订）》的相关规定，深圳中天精装股份有限公司（以下简称“公司”）委托东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方金诚”）对公司2022年发行的可转换公司债券“精装转债”（债券代码：127055）进行了跟踪评级，并于2023年6月21日收到东方金诚出具的《深圳中天精装股份有限公司主体及精装转债2023年度跟踪评级报告》，本次评级结果为：
东方金诚维持公司主体信用等级为AA-，评级展望为稳定，同时维持“精装转债”信用等级为AA-。
投资者可通过查阅与本公告同日刊登在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《深圳中天精装股份有限公司主体及精装转债2023年度跟踪评级报告》，了解本次信用评级报告的具体情况。
特此公告。
深圳中天精装股份有限公司董事会
2023年6月26日
信用等级通知书
东方金诚债跟踪评字【2023】0269号
深圳中天精装股份有限公司：
东方金诚国际信用评估有限公司根据跟踪评级安排对贵公司及“精装转债”的信用状况进行了跟踪评级，经信用评级委员会评定，此次跟踪评级维持贵公司主体信用等级为AA-，评级展望为稳定，同时维持“精装转债”信用等级为AA-。
东方金诚国际信用评估有限公司
信评委主任
二〇二三年六月十九日
信用评级报告声明
为正确理解和使用东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方金诚”）出具的信用评级报告（以下简称“本报告”），声明如下：
1.本次评级为委托评级，东方金诚与评级对象不存在任何影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系，本次项目评级人员与评级对象之间亦不存在任何影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。
2.本次评级中，东方金诚及其评级人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。
3.本评级报告的结论，是按照东方金诚的评级流程及评级标准做出的独立判断，未受评级对象和第三方组织或个人的干预和影响。
4.本次评级依据委托方提供的资料和/或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、准确性、完整性均由资料提供方和/或发布方负责，东方金诚按照相关性、可靠性、及时性的原则对评级信息进行合理审慎的核查分析，但不对资料提供方和/或发布方提供的信息合法性、真实性、准确性及完整性作任何形式的保证。
5.本报告仅为受评对象信用状况的第三方参考意见，并非是对某种决策的结论或建议。东方金诚不对发行人使用/引用本报告产生的任何后果承担责任，也不对任何投资者的投资行为和投资损失承担责任。
6.本报告自出具日起生效，在受评债项的存续期内有效。其中主体评级结果有效期自2023年6月19日至2024年6月18日有效，该有效期除终止评级外，不因任何原因调整。在评级结果有效期内，东方金诚有权作出跟踪评级、变更等级、撤销等级、中止评级、终止评级等决定，必要时予以公布。
7.本报告的著作权等相关知识产权均归东方金诚所有。除委托评级合同约定外，委托方、受评对象等任何使用者未经东方金诚书面授权，不得用于发行债务融资工具等证券业务活动或其他用途。使用者必须按照东方金诚授权确定的方式使用并注明评级结果有效期限。东方金诚对本报告的未授权使用、超越授权使用和不当使用行为所造成的一切后果均不承担任何责任。
8.本声明为本报告不可分割的内容，委托方、受评对象等任何使用者使用/引用本报告，应转载本声明。
东方金诚国际信用评估有限公司
2023年6月19日
1本次主体评级信息的有效期列示于信用等级通知书，有效期满后自动失效，请报告使用者仅参考处于有效期内的主体评级信息。
评级观点
公司自2003年以来从事并专注于批量精装修业务，项目施工经验较为丰富，在华南和华东区域具有一定的市场竞争力；毛利率水平较为稳定；公司剩余银行授信充足，外部融资渠道较为畅通。另一方面，跟踪期内公司新签合同额减少，期末在手合同额下滑，目前房地产行业尚处于调整阶段，后续或仍有一定的项目承揽压力；应收账款规模较大，信用减值损失对利润形成较大侵蚀，经营性应收款仍存在一定的资金回收和减值风险；2022年末公司有息债务规模增长较快，债务负担有所增加。
综合分析，东方金诚维持中天精装主体信用等级为AA-，评级展望为稳定，维持“精装转债”信用等级为AA-。
优势
● 公司自2003年以来从事并专注于批量精装修业务，项目施工经验较为丰富，跟踪期内仍保持较强的批量精装修交付能力，在华南和华东区域具有一定的市场竞争力；
● 公司形成了规范化的项目流程管理，成本管控水平较高，近年来，在房地产行业波动调整和原材料价格波动上涨等不利因素频发的条件下，公司毛利率整体仍维持平稳；
● 作为深交所上市的企业，公司剩余银行授信充足，外部融资渠道较为畅通。
关注
● 跟踪期内受行业整体波动调整影响，公司新签合同额减少，目前房地产行业尚处于调整阶段，公司后续或仍有一定的项目承揽压力；
● 公司应收账款规模较大，信用减值损失对利润形成较大侵蚀，在手项目业主方主要为房地产开发商，且尚有一定规模的民营地产，经营性应收款仍存在一定的资金回收和减值风险；
● 2022年，受发行可转换公司债券影响，公司有息债务规模增长较快，债务负担有所增加。
跟踪评级原因
根据相关监管要求及深圳中天精装股份有限公司（以下简称“中天精装”或“公司”）相关债项的跟踪评级安排，东方金诚进行本次定期跟踪评级。
主体概况
中天精装主要为国内房地产企业提供批量精装修业务，公司控股股东为深圳市中天健投资有限公司（以下简称“中天健”），实际控制人为自然人乔荣健。
公司前身为成立于2000年9月的深圳市金林装饰园林设计工程有限公司（以下简称“金林装饰”），初始注册资本为人民币500万元。2002年12月，金林装饰变更公司名称为深圳市中天装饰工程有限公司（以下简称“中天装饰”）。中天装饰经过多次股权变更和增资后于2013年11月整体变更设立股份有限公司，变更为现名。2020年6月，公司在深圳证券交易所挂牌上市，证券简称“中天精装”，证券代码“002989.SZ”。2022年5月30日，根据公司2021年度股东大会决议，注册资本转增股本，合计转增30280000股，本次分配后总股本为181680000股，注册资本变更为人民币181680000.00元，此外，2022年，公司发行的可转换债券转股而新增股本10492股，转股后公司股本变更为181690492股。截至2023年3月末，公司控股股东中天健持股比例为29.06%，自然人乔荣健持有中天健100%的股权，乔荣健直接持有公司股份比例为7.98%，此外通过担任深圳市天人合一投资合伙企业（有限合伙）^[2]和深圳市顺其自然投资合伙企业（有限合伙）的普通合伙人而分别控制公司股份比例5.28%和2.32%的表决权，乔荣健仍为公司实际控制人。
2深圳市天人合一投资合伙企业（有限合伙）和深圳市顺其自然投资合伙企业（有限合伙）均为中天精装员工持股平台。
跟踪期内，公司主营业务仍为建筑装饰，拥有建筑装修装饰工程专业承包一级和建筑装饰工程设计专项乙级资质，2022年及2023年1～3月，公司批量精装修新签合同额分别为16.47亿元和1.41亿元，同期末在手合同额分别为25.77亿元和22.30亿元。
2023年3月末，中天精装资产总额34.85亿元，所有者权益17.95亿元，资产负债率48.48%。2022年和2023年1～3月，公司实现营业收入分别为19.93亿元和2.04亿元，利润总额分别为0.77亿元和0.37亿元。
债券本息兑付及募集资金使用情况
经中国证券监督管理委员会证监许可〔2021〕3769号文同意注册，公司于2022年2月发行了2022年深圳中天精装股份有限公司公开发行可转换公司债券（以下简称“精装转债”），发行总金额5.77亿元，票面利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年3.00%，起息日为2022年2月22日，到期日为2028年2月21日^[3]。债券期限6年，每年付息一次，到期一次性还本付息。
3相关信息来源于深圳中天精装股份有限公司公开发行可转换公司债券上市公告书。
募集资金在扣除相关发行费用后，募集资金净额将全部用于保利集团精装修工程项目等共计10个建筑装饰工程项目和补充流动资金^[45]。
4公司于2022年6月15日，经债券持有人会议决议，公司将原募集资金投资项目“龙湖地产精装修工程项目”的子项目“北京龙湖石家庄九里晴川项目室内及公区精装修工程合同”及“美的置业集团精装修工程项目”的子项目“中部区域邯郸翰林府海棠苑11-17#楼公区装修工程及华北区域邯郸翰林府海棠苑11-17#楼批量精装工程”变更为“中海集团精装修工程项目”的子项目“中海云鼎湖居项目公区及户内精装工程一标段”及“中海云鼎湖居项目公区及户内精装工程三标段”。
5公司于2023年5月22日，经债券持有人会议决议，将原募集资金投资项目“美的置业集团精装修工程项目”的子项目“中部区域开封国宾府项目1-3#、5-15#楼室内装修及公区精装修工程”及“华润集团精装修工程项目”的子项目“中部区域邯郸翰林府海棠苑11-17#楼公区装修工程及华北区域邯郸翰林府海棠苑11-17#楼批量精装工程”变更为“华润集团精装修工程项目”的新增子项目“郑州市.郑东万象城.一期二标段2#楼”以及新增项目“越秀地产精装修工程项目”的子项目“佛山越秀博爱湖地块项目1-6栋、13-16栋、22-24栋精装修工程”。
精装转债发行总额为5.77亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币5.71亿元，自2022年8月29日起，“精装转债”开始转股，截止2023年3月31日，“精装转债”剩余可转换公司债券金额为人民币576680000元（5766800张）。
募集资金的使用情况看，截至2023年2月末，公司可转债募集资金为人民币5.77亿元，募集资金余额为1.25亿元，根据公司施工计划，在手项目预计2023年末完工。
截至本报告出具日，“精装转债”正常付息，截至2023年6月5日，“精装转债”转股价格为人民币18.50元/股。
个体信用状况
宏观经济和政策环境
2023年一季度经济超预期反弹，修复势头有望延续；当前物价水平偏低，提振消费空间较大
2023年一季度GDP同比增速达4.5%，大幅高于上年四季度的2.9%，超出市场普遍预期。这主要源于外生性冲击平息后，消费进入较快回升过程，加之一季度处于经济复苏初期，宏观政策保持稳增长取向，基建投资延续接近两位数的高增势头。此外，年初楼市有所回暖，房地产投资跌幅收窄，对经济的拖累效应减弱。不过，伴随前期美、欧央行大幅加息的滞后影响显现，2023年全球经济下行势头明显，一季度我国出口额（以美元计价）同比增速仅为0.5%，大幅低于上年全年的7.0%。展望二季度，在消费回升、投资保持较快增长带动下，宏观经济将克服外需下滑拖累，延续修复势头；另外，上年二季度是外生性冲击高峰期，GDP基数明显偏低。综合以上，预计二季度GDP同比增速有望升至8.0%左右。值得一提的是，无论是一季度的消费大幅反弹，还是二季度的GDP有望高增，都不同程度地受到低基数效应拉动，以两年平均增速衡量，当前经济修复势头仍然比较温和，距离常态化增长水平还有一段距离，特别是消费回补空间较大。另外，接下来楼市能否持续回暖，也存在一定变数。
主要受货币政策始终坚持不搞大水漫灌立场，国内商品和服务供给充分，以及居民消费信心还处于恢复阶段等因素影响，一季度物价水平偏低，其中3月CPI同比仅为0.7%，PPI同比则连续6个月处于通缩状态。2023年居民消费动能有望逐步增强，经济回升过程中出现全面持续通缩的风险不大。当前国内物价走势与海外高通胀形成鲜明对比，继续为国内宏观政策坚持“以我为主”提供有力条件。
当前宏观政策保持稳增长取向，财政政策加力，货币政策也在扩大内需方面持续发力，但短期内实施降息降准的可能性不大
2023年一季度基建投资（宽口径）同比增速达到10.8%，这是宏观政策支持经济回升的最直接体现。2023年目标财政赤字率、新增专项债规模上调，专项债继续前置发行，准财政性质的政策性金融工具继续支持基建投资，以及3月新安排1.2万亿元减税降费措施等，都显示2023年财政政策在支持经济回升过程中将发挥更重要作用，预计二季度基建投资增速有望继续保持较快增长水平。货币政策方面，一季度降准超预期落地，信贷投放明显靠前，货币政策也在扩大内需、支持经济回升方向持续发力。展望未来，在信贷节奏放缓前景下，二季度继续实施降准的可能性不大；年初物价水平偏低，货币政策灵活调整空间较大，但年内是否实施政策性降息，将主要取决于后期经济修复动能。最后，为引导房地产行业尽快实现软着陆，二季度政策面支持力度有望进一步加码。
行业及区域经济环境
公司收入和毛利润主要来源于建筑施工业务，所属行业为建筑行业。
建筑行业
2022年我国建筑业新签合同额增速有所提升，随着稳增长政策持续发力，在地产项目推动整体较为缓慢的背景下，预计未来基建投资增长可为建筑行业需求带来较好支撑
2022全年我国建筑业累计签订合同额和新签合同额分别为71.57万亿元和36.65万亿元，累计同比分别增长8.95%和6.36%，增速仍保持较快水平，但同比有所放缓。
建筑行业下游需求主要受房地产、基建等固定资产投资影响。2022年我国固定资产投资累计同比增长5.10%，在基数抬高背景下，基建和房地产投资增速较同比有不同程度下行。2023年一季度，在稳增长政策背景下，我国固定资产投资整体运行平稳，累计同比增长5.5%，增速较2022年有所提升，其中基建投资累计同比增长12.18%，房地产投资受行业下行影响增速继续下滑同比下降5.7%。
随着稳增长政策持续发力，各地积极推进重大项目建设，适度超强开展基础设施投资，预计基建投资增速将保持较快增长；房地产投资方面，房地产下行周期影响，地产调控政策虽较之前有所放松，但地产基本面改善尚待时日，在国家“房住不炒”的持续调控大背景下，预计房地产投资增速将有所下滑，但全国保障性住房建设的推进将为房建需求提供一定支撑。整体来看，在地产项目推动整体较为缓慢的背景下，基建投资的较快增长将为建筑行业整体需求带来较好支撑，但基建和房建等细分子行业需求将有所分化。
2022年我国建筑业总产值增速提升，新开工面积增速下滑，预计2023年建筑企业较充足的在手合同额及以基建为支撑的建筑业需求增长仍使得建筑业总产值保持平稳增长
2022年我国建筑业实现总产值31.20万亿元，累计同比增长6.45%，增速较去年全年下滑4.59个百分点。
从建筑业施工和新开工面积情况来看，2022年建筑业房屋建筑施工面积累计同比减少-0.7%，增速下滑且同比由正转负；新开工面积累计同比下降10.90%，降幅较前三季度扩大6.94个百分点，主要受房地产行业房屋新开工面积大幅下滑所致。
受益于2022年建筑业新签合同额的较快增长，建筑企业目前在手合同额仍较充足，同时2023年我国基建投资的较快回升及保障房建设的推进为建筑业需求提供了较好支撑，预计建筑行业总产值仍保持稳定增长。
预计未来国有及国有控股建筑企业市场占有率持续提升，与高杠杆经营房企深度绑定的房建企业信用风险仍较高
在我国建筑行业需求增速持续放缓的背景下，预计建筑企业间的竞争将进一步加剧。建筑央企、地方国企及民企龙头企业凭借资金、资源及资质优势，在市场竞争中具有明显的竞争优势。2022年国有及国有控股建筑企业建筑业总产值、累计签订合同额及新签合同额占比分别为56.69%和52.68%；占比均较2021年有所提升，预计未来国有及国有控股建筑企业市场占有率将继续提高。
预计建筑行业整体信用风险保持稳定，但自身流动性压力大、盈利能力及再融资能力较差的民企建筑企业在竞争加剧的背景下信用风险将呈上升趋势。同时，东方金诚关注到，2022年以来房地产各项调控政策开始边际转向，但在国家“房住不炒”的大框架下，“三道红线”、贷款集中度等长期政策不会放松，房企融资不会出现大幅宽松，部分财务杠杆高、土储质量弱的房企仍将持续面临风险出清，与该类房企深度绑定的房建企业预计信用品质有所弱化。
业务运营
经营概况
跟踪期内，公司营业收入和毛利润仍主要来自批量精装修业务，受房地产行业波动调整，市场需求下滑影响，公司营业收入同比减少22.39%，毛利率同比变化不大
跟踪期内，公司仍主要为国内大型房地产商等提供批量精装修服务，具体业务包括建筑装饰工程施工、建筑装饰工程设计等方面。2022年，批量精装修业务收入占营业收入比重为99.86%。
2022年，受房地产行业波动调整，市场需求下滑影响，公司营业收入同比减少22.39%至19.93亿元。毛利润2.78亿元，随着收入的下滑同步减少，毛利率13.93%，同比变化不大。
6本报告因四舍五入单位不同，数据可能尾数可能存在一定差异，下同。
公司其他业务主要为装饰设计业务和租赁业务，跟踪期内收入规模及占比仍很小，2022年装饰设计业务实现营业收入205.90万元；同期，公司租赁业务收入72.51万元，主要为人才房租赁业务收入，同时还包括通过以房抵工程款方式获得的房屋租赁收入。总体来看，公司其他业务收入及毛利润规模均较小，对公司业务影响不大。
2023年1～3月，公司实现营业收入2.04亿元，较上年同期减少40.66%，综合毛利率为14.14%，同比小幅下降，公司在手项目集中于2023年完工结转，短期内对收入和利润形成一定支持。
批量精装修业务
公司形成了规范化的项目流程管理，成本管控水平较高，近年来在房地产行业波动调整和原材料价格波动上涨等不利因素频发的条件下，毛利率整体维持平稳，跟踪期内仍保持较强的批量精装修交付能力，在华南和华东区域具有一定的市场竞争力
公司2003年开始从事批量精装修，2007年开始99%的业务集中于此，拥有建筑装修装饰工程专业承包一级和建筑装饰工程设计专项乙级资质，对批量精装修过程中涉及的土建移交、工程预算、施工工序分解与管理、成本控制、进度控制、质量控制、现场管理、人员配备均具有丰富的施工经验，形成了规范化的项目流程管理，成本管控水平较高。跟踪期内，公司批量精装修交付能力依然较强。
从业务区域来看，公司项目布局较广，以华南地区和华东地区为主，占比分别为36.28%和24.31%，在华南和华东区域具有一定的市场竞争力。
跟踪期内，公司跟客户集中度仍较高，承接项目量减少，聚焦在手项目交付，期末在手合同额减少，或有一定的项目承揽压力
公司批量精装修业务以住宅类批量精装修业务为主，占营业收入比重在99%以上，非住宅类精装修主要是学校、医院等，占比较低。在手项目均由中天精装运营。
跟踪期内，批量精装修仍是公司收入及利润的最主要来源，收入同比大幅减少，毛利润下滑，毛利率变化不大。2023年一季度，公司批量精装修业务收入、毛利率和毛利率继续减少，目前行业内房企流动性普遍仍然承压，预计全年公司营业收入和利润水平同比继续减少。
2022年公司前五大客户收入规模9.19亿元，同比有所下降，合计收入占营业收入比重46.13%，同比下降但仍保持较高水平。
2022年，公司新签合同额16.47亿元，同比减少49.83%，主要系行业趋势下行所致，当期房地产开发企业房屋施工面积904999万平方米，比上年下降7.2%。其中，住宅施工面积639696万平方米，下降7.3%。房屋新开工面积120587万平方米，下降39.4%。其中，住宅新开工面积88135万平方米，下降39.8%。房屋竣工面积86222万平方米，下降15.0%。其中，住宅竣工面积62539万平方米，下降14.3%。受此影响，跟踪期内，公司承接项目量减少，聚焦在手项目交付，在手合同额减少，或有一定的项目承揽压力。
7年（期）末在手合同额指未完工合同的总合同额。
公司批量精装修业务工期一般为6~18个月，2022年公司完工合同额28.62亿元，同比小幅提升。
截至2023年3月末，公司在手项目回款率83.88%，整体回款情况一般，业主方尚有一定体量的民营地产企业，需关注其经营稳定性
公司项目承揽主要是普通招投标模式和战略协议招标模式，招标方式仍主要以市场化竞争为主，批量精装修业务下游客户为房地产开发商。从业主方性质开看，跟踪期内受房地产行业盈利下滑、部分企业风险加剧影响，公司加强市场营销，提高客户多样性并提升与国有控股房地产企业的合作，国有绝对控股的客户占比提升至50%左右。公司在手项目尚有一定体量的民营地产企业，需关注其经营稳定性。
公司项目一般采用完工百分比法确认收入，施工期间根据实际工作量按月度结算施工进度款，支付比例为工作量的70%～85%，办理竣工决算后业主支付至合同造价的95%～97%，剩余工程款为质保金。
截至2023年3月末，公司在建项目90个^[8]，已结算合同金额12.36亿元，自开工累计回款金额10.37亿元，回款进度83.88%，整体回款情况一般。
8不包括样板房项目。
公司反向保理业务规模较大，受部分房地产开发商信用风险暴露影响，公司经营性应收款项面临一定回收风险
应收账款回收方面，为加快资金周转，公司通常将相关应收票据及时贴现，并将部分应收账款办理反向保理业务，保理所涉及到的款项大多为项目进度款。转移后，公司不再保留使用其的权利，包括将其出售、转让或质押给其他第三方的权利。保理机构年平均费率达3.87%～12%。对于办理上述贴现及反向保理业务过程中发生的贴息成本，相关客户同意由其全部或部分承担，但通常需由公司先行垫付之后定期与客户进行结算，该等款项公司在其他应收款中代业主垫付款项科目进行核算。
近年来公司反向保理业务规模较大，2022年及2023年1~3月应收账款保理额累计发生额分别为4.78亿元和0.97亿元^[9]，同比有所下降但仍保持较大规模，其他应收款中尚有一定的代业主垫付款项，存在一定的资金回收压力。
9公司保理业务绝大部分属于无偿追责类，极小部分为有偿追责类，有偿追责类已纳入短期借款科目中。
公司治理与战略
跟踪期内，独立董事杨岚、独立董事汪晓东和监事熊伟均离任，不再担任公司任何职务，新聘任独立董事郜树智和罗鑫，监事吴华秀
跟踪期内,公司董事会仍由5名董事组成，其中独立董事2人，占董事总数1/3以上，监事会成员仍为3人。
因第三届董事会、第三届监事会任期届满，第三届董事会中独立董事杨岚女士、独立董事汪晓东先生和第三届监事会中监事熊伟先生均离任，不再担任公司任何职务，新聘任独立董事郜树智和罗鑫，监事吴华秀。
公司将继续坚持“现金为王”的收款策略，降本增效，提高业务的标准化程度和施工质量，促进公司经营稳定
公司将继续坚持“现金为王”的收款策略，降本增效，提高业务的标准化程度和施工质量，促进公司经营稳定。
首先，加强与优质客户的合作，继续坚持“现金为王”的收款策略。争取与优质客户合作，继续坚持客户多元化，同时，制定收款制度，保持跟进客户的收款进度，继续坚持“现金为王”的收款策略，增强抗风险能力，全面夯实公司经营稳定性是公司目前的经营计划。
其次，优化内部治理结构，推进降本增效的措施。从公司管理人员的管理、项目劳务工人的管理、材料的管理等多方面，改进管理方式，做到管理的细化、量化、标准化，减少不必要的成本支出，创建“高效低耗、管理精细”的节约型企业。
第三，提高业务的标准化程度，提高公司的盈利能力。批量精装修业务具有标准化程度较高的特点，标准化水平一定程度上决定了批量精装修企业的业务水平和扩张能力。在保证质量的前提下，从设计、采购、施工管理、成本控制等多方面入手，采用系统化的方法提高标准化水平，提高业务的标准化管理能力，提高公司的盈利能力。
第四，提高施工质量，提升客户口碑。随着行业的发展和居民消费维权【进入黑猫投诉】意识提升，地产公司对实际购房人的投诉压力和可能引发的不良影响更为重视，进而对装饰企业的工程质量要求越来越高。在批量精装修领域，完成项目质量越高，客户口碑越好，就更容易打开市场局面，占据更有利的市场地位。
财务分析
财务概况
公司提供了2022年审计报告及2023年1～3月财务报表。安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2022年财务报表进行了审计并出具标准无保留意见的审计报告，2023年1~3月财务报表未经审计。截至2023年3月末，公司仍无下属子公司。
资产构成与资产质量
跟踪期内，公司资产规模保持增长，仍以流动资产为主，公司应收款项类科目金额占比较大且保持增长，资金回收及减值风险均有所增加
2022年和2023年一季度，公司资产规模小幅减少，资产结构仍以流动资产为主，占资产总额比重分别为84.54%和83.73%。
