摘要：
市场同类产品概况国际黄金市场本周在超预期回落的美国CPI影响下展开攻势，但却又对后续美元的疲弱反应迟钝，暗示投资者信心仍不稳固，上行趋势激发的时刻尚未到来。国内投资者表现依然淡... 市场同类产品概况国际黄金市场本周在超预期回落的美国CPI影响下展开攻势，但却又对后续美元的疲弱反应迟钝，暗示投资者信心仍不稳固，上行趋势激发的时刻尚未到来。国内投资者表现依然淡静。
市场观点方面，在超预期滑落的美国6月通胀数据影响下，本周国际金价跃出近一个月的盘整区间，转为在更长期的震荡范围内波动。在基数效应的影响下，6月CPI的下行是符合预期的，但本次超预期的是名义与核心CPI的环比数据均出现了增速减弱，为通胀的下行增添了信服力。核心商品中，二手车环比增速由4.4%骤降至-0.5%，再度回到负区间。住房项同比上升7.8%（前值 8.0%），环比上升0.4%（前值0.6%），虽然是核心通胀降温的最大阻碍项，但反映市场新签约房租价格Zillow房租指数最新读数符合中期回落趋势。其他服务项中，与夏季旅行相关的出现超预期下滑，如机票价格同比增速-18.9%。整体而言，美国通胀端的回落降低了年内两次加息的预期，黄金由此受到提振。但是注意到，在大宗商品的横向对比中，黄金的动能相对最弱，且对周内美元指数的疲软反应迟钝，暗示投资者做多黄金的信心依然不足，黄金的趋势性表现仍需等待催化剂的出现。
上周市场动态方面，美国6月CPI超预期滑落。7月12日，美国劳工部公布6月CPI数据：名义CPI同比增速回落至3.0%，低于预期3.1%，前值4%；环比增速为0.2%，预期0.3%。核心通胀同比增速为4.8%，低于预期5%；环比增速0.2%，预期值为0.3%。此前市场已有通胀再度显著回落预期，但回落幅度和数据结构表现仍超市场预期。
美联储知名鹰派官员布拉德辞职。圣路易斯联储7月13日发布声明称，美联储知名鹰派詹姆斯·布拉德辞去已担任15年之久的圣路易斯联储行长一职，将出普渡大学商学院院长。布拉德自周四起不再担任该行行长，8月14日将彻底离开美联储。布拉德从2021年年中就一直在推动美联储采取更激进的货币紧缩行动，他的离职可能会推动美联储内部鸽派立场的壮大。
博时黄金ETF基金（159937）及联接基金（002610，002611）通过投资于上海黄金交易所的黄金现货合约跟踪人民币黄金价格表现。投资者可在博时基金APP、博时基金官网等官方渠道购买联接基金，最低1元起买（具体以各渠道公告为准），该基金进一步丰富了广大投资者对黄金的投资方式。
免责声明：
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下本报告中的信息或所表达的意见不构成我公司实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。
本报告中的数据出处若未加特别说明，均来自Wind，彭博或博时基金。
本报告版权归博时基金管理有限公司所有。
投资有风险，请谨慎选择。
风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品，博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。
