摘要：
交银国际发布研究报告称，昨日美联储将基准利率维持在5.25%-5.5%区间不变，连续第二次按下“暂停键”，符合市场及该行的预期。该行认为，短期继续加息因金融稳定考量而受限，中期... 交银国际发布研究报告称，昨日美联储将基准利率维持在5.25%-5.5%区间不变，连续第二次按下“暂停键”，符合市场及该行的预期。该行认为，短期继续加息因金融稳定考量而受限，中期维持紧缩更长时间必要性有所上升，市场当前预期美联储2024年6月减息，该行预计美联储减息或更晚来临。
报告中称，11月FOMC声明措辞变化不大，主要反映9月以来更强劲的经济增长、就业市场以及更收紧的金融状况。11月再次暂停加息部分出於金融稳定的考量，但因通胀仍有上行风险，加息的大门仍敞开。该行观察到近一阶段长债利率快速上涨并非来自加息预期的推动，而是主要来自市场对中性利率重估，以及增长、通胀不确定性、美债流动性风险溢价等结构性问题所导致的期限溢价上升推动，使得长债利率在高位上有一定的韧性，因而使得加息的必要性降低。
