摘要：
7月25日，标普红利ETF（562060）跌0.39%，半日成交额5012.83万元。 消息面上，7月22日，中国人民银行发布公告宣布降息，将公开市场7天期逆回购利率由此前... 7月25日，标普红利ETF（562060）跌0.39%，半日成交额5012.83万元。
消息面上，7月22日，中国人民银行发布公告宣布降息，将公开市场7天期逆回购利率由此前的1.8%调整为1.7%。基准1年期和5年期贷款市场报价利率（LPR）也分别下调10BP。中金公司认为，宏观经济仍旧在转型阶段，我们所处的低利率环境大概率还要延续，在“安全”和“防御”为主的投资风格影响下，红利策略或仍然具备长期的配置价值。（“防御属性”为红利策略特征，策略/个股仍存在波动风险。）
从市场表现来看，综观二季度的基金持仓情况，除了QDII产品外，收益率靠前的主动权益类基金很多都是“含红量”较高的产品。银河证券数据显示，今年上半年股票型基金的平均收益率为-5.38%、混合型基金则为-3.50%。相比之下，名字中含有“红利”或“高股息”字样的股票型基金上半年平均收益率为6.06%、混合型基金为2.33%（数据来源wind）。
屡创新高之后，当前该方向资金是否拥挤，未来高股息策略还能灵多久，整体来看，红利策略仍是多家机构看好的方向，但是不同机构观点出现分歧。
华泰证券指出，红利资产在南向资金中仓位较高，而外资整体减配红利资产2024 年至今，港股高股息指数相对于恒生指数、A 股红利指数均具备一定的超额收益水平，其中南向资金净流入港股红利资产的规模居前。2024 年以来，南向资金净流入接近4000 亿元，其中流入红利资产超2000 亿元，配置力度持续回升。
业内人士表示，近年来，由于A股反复震荡，红利策略显示出了持续获取超额收益、在震荡中上行的实力，受到市场和投资者的广泛关注。而随着红利板块的持续走强，红利资产已经成为许多机构底仓的重要选择和构成部分，这一点随着基金二季报的公布变得更加明显。
有机构认为，经过近期的回调后，红利板块的成交额在持续回落，代表短期资金开始退潮，交易拥挤度下降。与此同时，红利板块的股息率重新开始企稳回升。业内人士表示，回调后，红利资产的配置价值依然显著。长期来看，资产价格长期围绕价值波动。
综合来看，红利策略目前的位置谈不上过热，且在复杂环境中的配置优势更为凸显。从中长期视野看，低利率环境或许将成为新的常态，新一轮注重价值重塑的投资浪潮或许已然悄然兴起，而红利资产已然在迎接新的时代。可借道标普红利ETF（562060），一键布局高股息、高分红板块。
