摘要：
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：独角金融 继原徽商银行（3698.HK）董事长李宏鸣2022年11月因“涉嫌严重违纪违... 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：独角金融
继原徽商银行（3698.HK）董事长李宏鸣2022年11月因“涉嫌严重违纪违法”，接受调查后，4月25日，安徽省纪委监委发布消息，决定给予李宏鸣开除党籍处分，取消享受待遇，收缴违纪违法所得，将其涉嫌受贿，国有公司人员滥用职权犯罪等问题移送检查机关审查起诉。
2013年时，李宏鸣成为徽商银行第三任董事长。在上任4个月后，2013年11月12日，徽商银行在港交所正式挂牌，成为港股中首家上市城商行。
2017年12月，“掌舵”徽商银行4年之久的李宏鸣离任，重返安徽国资企业任职，5年后落马。
IPG中国首席经济学家柏文喜表示， 一般而言银行的股权相对分散且监管较为严格，有着稳定和有效的治理结构，因此其中的董监高等个别高级管理人员涉案被调查或者被追究责任，对于银行的直接影响十分有限，尤其是离任的高管。银行通常也会迅速与涉案人员进行责任与关系切割以免影响银行自身形象。
1
三任董事长落马
来源：罐头图库
在李宏鸣之前，徽商银行已有两任董事长落马。
首任董事长戴荷娣（2005-2008年任徽商银行董事长），退休8年后被立案调查，2022年被判有期徒刑12年。
第四任董事长吴学民，2010年在徽商银行担任行长，2017年11月任董事长。2021年4月，与徽商银行现任董事长严琛职务对调，转任安徽信用融资担保集团有限公司（下称“安徽信用担保”）董事长。一年后，因涉嫌严重违纪违法，吴学民被带走调查。
此外，徽商银行合肥分行行长何涛涉嫌严重违纪违法，接受调查。在此之前，2021年担任徽商银行总行行长助理、徽银理财董事长的夏敏被带走。
何涛和夏敏均为徽商银行的老将，自1997年徽商银行（彼时名为“合肥城市合作银行”）注册后首批徽商银行人，从基层，一路到高管职位，伴随徽商银行走过二十多个年头。
2
争夺徽商银行
来源：徽商银行中期报
近年来，作为徽商银行第一大股东的“中静系”（指中静实业（集团）有限公司旗下的相关企业团体，包括中静新华资产管理有限公司（下称“中静新华”）等多家公司）股权纷争颇受资本市场关注。
徽商银行股东主要包括：存款保险基金管理有限责任公司、安徽省能源集团有限公司、安徽信用担保等的中央、安徽国资方；通过中静新华、Wealth Honest、Golden Harbour Investments Management Limited、中静新华资管（香港）有限公司持股的“中静系”；通过杉杉控股有限公司、杉杉集团有限公司等持股的杉杉。2月10日，杉杉创始人郑永刚在日本因病去世，目前杉杉由其子郑驹掌舵。
2022年6月底，安徽信用担保通过控股公司安徽担保资产管理有限公司以7.85亿元竞得安徽省恒泰房地产开发有限责任公司持有的徽商银行1.8亿股权，占徽商银行总股本的1.3%。目前该笔交易尚未完成转让，若转让成功，安徽信用担保持有徽商银行股份从5.98%增至7.28%。
“中静系”与杉杉之间的股权纠纷被外界视为“大型连续剧”。
回溯至2006年，彼时，“中静系”与杉杉还是盟友，双方共同持股的中静四海实业有限公司（下称“中静四海”），通过参与增资扩股及受让徽商银行1.41亿股权。
自2007年起，通过从二级市场购买、增资受让等方式，“中静系”不断增持徽商银行，到2013年时，“中静系”合计持股16.26%，成为徽商银行第一大股东。
成为最大股东后，在回归A股、分红、利润分配等事项中，“中静系”与徽商银行冲突不断。为了套现回笼资金，“中静系”开始寻求接盘方。
2019年8月，中静新华与杉杉控股签订框架协议，约定杉杉控股受让中静新华直接加间接持有的徽商银行全部股权，其中包括中静四海51.65%股权，交易总价达121.5亿元。
只是后续交易并不顺遂。不到一年，昔日合作伙伴对簿公堂：中静新华和杉杉控股双方互指对方违约，杉杉控股要求中静新华继续向其转让股权，而中静新华以杉杉控股未按时支付完款项为由，要求杉杉控股返还中静四海的51.65%股权。
2023年1月17日，上海金融法院就双方提起的两笔诉讼做出一审判决：判决中静新华返还杉杉控股股权转让支付款，杉杉集团返还登记在杉杉集团名下中静四海51.65%股权，同时中静新华返还对应股价转让款。
一审判决后，中静新华于2月1日向上海市高级人民法院提起上诉，并获法院受理。目前，该案处于二审流程中，尚未判决。
官司尚未有结论时，中静系不断物色新买家。2021年7月，中静新华拟将持有的19.7亿股徽商银行股份悉数出售给东建国际（0329.HK），双方签署了意向书。之后，东建国际称此为意向收购，可能不会实现。最终，这项转让不了了之。
2021年11月，中静新华转而向正威国际集团（下称“正威集团”）出售所持的徽商银行股份，交易作价160亿元。正威集团实控人是安徽首富王文银。截至目前，该股权转让尚未有新的进展。
股东纠纷对徽商银行有何影响？金乐函数分析师廖鹤凯对《北京商报》表示，这并不利于徽商银行经营目标的稳定和执行，如果股东拉锯战持续，影响倾向于消极，对徽商银行回归A股之路又徒增了变数。
3
净利润恢复增长，资产质量提升
徽商银行成立于1997年，是全国首家由城商行、城市信用社重组成立的区域性股份制商业银行，也是安徽省唯一一家城商行。
来源：腾讯图库
近年来，徽商银行总资产规模不断增长。2018年实现1.05万亿元，跨入万亿城商行之列。此后逐年递增，到2022年末达到1.58万亿元。
徽商银行营收亦持续增长。2019-2021年，徽商银行实现营收311亿元、322亿元、355亿元，同比增长15.61%、3.63%、9.98%。
净利润方面，2019-2021年，徽商银行实现净利润98亿元、95亿元、114亿元，同比增长12.25%、-2.54%、19.76%。
值得注意的是，2020年净利润首次出现负增长。这一年，徽商银行接手原包商银行在北京、深圳、成都、宁波四家分行的相关业务。当时，徽商银行承接的包商银行的负债总额为983.82亿元。
接手包商银行扩展业务的另一面，徽商银行业绩上也承受不小的压力。这一年，徽商银行不良贷款率达到1.98%的历年最高值，拨备覆盖率也达历史最低值，为181.9%。
不过，资产质量在2021年有所好转：徽商银行不良贷款率降至1.78%，拨备覆盖率上升至239.74%。
2022年，徽商银行业绩保持稳健增长，实现营收362.3亿元，比上年同期增长2.01%；实现净利润136.83亿元，比上年同期增长16.11%。
银行专项指标方面，2022年徽商银行不良贷款规模、不良贷款率实现双降。其中，不良贷款额度为113.61亿元、较上年末下降2.99亿元；不良贷款率1.49%，较上年末下降0.29个百分点。此外，拨备覆盖率持续上升，2022年末为276.57%，较上年末上升36.83个百分点。
2022年报中，徽商银行董事长严琛表示，2023年是徽商银行推进落实五年战略规划承上启下的一年，徽商银行将推进重点改革攻坚，把徽商银行打造成优秀的地方主流银行。
总资产规模为2.37万亿元的城商行宁波银行（002142.SZ），2022年实现营收574.12亿元，净利润230.75亿元。与之相较，徽商银行未来尚需努力。
