摘要：
近期美国国务卿布林肯访华引发市场关注，“交流、接触、沟通”再度成为中美关系的高频词。在当前关键时期，布林肯访华释放了什么样的积极信号？ 二级市场上，港股6月持续反弹节奏，资... 近期美国国务卿布林肯访华引发市场关注，“交流、接触、沟通”再度成为中美关系的高频词。在当前关键时期，布林肯访华释放了什么样的积极信号？
二级市场上，港股6月持续反弹节奏，资金面上港股互联网ETF（513770）已经连续11日累计净申购2.39亿元。中长期来看，随着中美高层恢复沟通，对港股有什么影响？后续反弹能否持续？对此，港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成发表最新解读：
以中美关系为核心的地缘政治因素是我们提出的影响港股互联网走势的三重因素（中国经济复苏进程，美元指数走势，行业政策及地缘政治）的重要方面。港股相较于美股，受中美关系的影响较大，当市场对中美关系前景不确定性提高时，海外资金或将考虑撤离A股+H股，北向趋向流出，港股和美股走势背离。另外，中美关系的变化也将影响外资对于中国经济的中长期预期。
当前布林肯访华是体现中美关系中期向好的重要信号。之前外交层面的多项事件引发海外资金对于中美关系前景的疑虑。但随着中国和一带一路国家外交成果不断积累，法国总统马克龙访华，杰米戴蒙、马斯克、比尔盖茨等美国商界人士接连访华，以及布林肯近两日成功访华，都释放了对改善中美关系的态度。布林肯访华的表态，首先体现了当下两国对于相互合作的正面态度，同时沟通渠道的恢复也减少了双方误判的可能性，再者表态对气候、全球经济、全球健康的合作也将是未来合作的重要方向。后续中美合作预计也将展开，中期看中美关系将持续改善。
对市场影响看，港股中的中美关系预期部分修复，支持港股长线行情向上。首先，布林肯对中美合作的表态，将一定程度缓解关注中美外交前景的海外资金担忧。其次，中美关系进一步推进后，一些经济合作后续或将推进，原先无法推进的政策（包括支持科技产业的）也有望实施，长线基本面也获得利好。另外，布林肯提到的气候、经济、健康等领域的合作体现中美在此形成的共识最明确，未来合作可能更大。
向后展望港股科技和港股互联网行情，一方面本身主要影响因素均在向好：分子端国内互联网行业在降本增效下净利润率提升，alpha较明确；分母端美国景气向下、通胀压力减缓下，全球流动性或见拐点。
另一方面之前承压的中美关系、中国经济前景相关预期也将抬升，同时中美关系改善下美国对华科技产业政策推进可能也会有所缓和。
受到市场关注的港股互联网ETF（513770）已经连续11日净申购状态，11日累计净买入2.39亿元。截至6月19日，港股互联网ETF（513770）场内流通份额来到16.46亿份，最新基金规模达13.34亿元，双双刷新上市以来新高。
据了解，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、哔哩哔哩权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，备受南向资金青睐，经济复苏大势下经营业绩有望迎来回暖。
风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成分股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适合适当性评级C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
