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爱康科技上半年业绩扭亏,异质结电池盈利能力大幅增强

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爱康科技上半年业绩扭亏,异质结电池盈利能力大幅增强摘要: 作者|深水财经社 何离随着技术的不断突破,N型光伏电池正在迎来行业的整体突破,行业龙头的盈利状况也在今年获得大幅改善。8月27日晚间,异质结(HJT)电池龙头爱康科技(0026...

作者|深水财经社 何离

随着技术的不断突破,N型光伏电池正在迎来行业的整体突破,行业龙头的盈利状况也在今年获得大幅改善。

8月27日晚间,异质结(HJT)电池龙头爱康科技(002610)发布了2023年半年报,上半年公司业绩较去年同期继续扭亏,当期营收达到28.22亿,同比增长16.92%;归属净利润为4616.13万元,同比增长128.93%。同时公司各业务板块毛利率均提升明显。

作为国内最早布局HJT电池的企业,爱康科技的技术研发在国内处于领先地位,目前,

爱康单面微晶异质结电池的量产平均转换效率为25.3%~25.5%,生产良率为 98%,特别是在超多主栅(SMBB)、无主栅(0BB)技术领域均有突破性进展,作为降本关键技术的电镀铜组件已经进入研发和可靠性测试。

业内普遍认为,随着银包铜、双面微晶、0BB等技术持续导入量产,单GW设备投资成本已经与P型电池持平,但转换效率更高,包括爱康科技在内的HJT龙头下半年有望获得重要突破。

爱康科技上半年业绩扭亏,异质结电池盈利能力大幅增强

N型电池产能持续释放

尽管有人对于光伏行业产能过剩有所疑虑,但是这并不没有影响全球光伏行业投资的增长势头。

据国际能源署(IEA)6月份发布的报告显示,2024年全球光伏制造产能将增长近一倍,达到近1TW,这一扩张将足以满足该机构2050年的年度净零碳要求。IEA预计预测,2030年全球光伏装机量将达到近650GW,2024年近310GW。

根据国家能源局8月17日发布的1-7月份全国电力工业统计数据。1~7月光伏新增装机97.16GW,同比增长157.51%,其中7月光伏新增装机18.74GW,同比增长173.58%。IEA预计2023年和2024年,全球光伏制造产能预计将翻倍,中国再次占到增幅的90%以上。

从市场预计的光伏装机量和光伏设备的产能来看,大概供需比例在1.5:1左右,事实上在一个高速发展的行业中,这个供求比例并不算过分,任何朝阳产业在发展过程中都会出现过剩,一些技术实力不强的企业中途倒下也并不足为奇。

而且随着N型电池和钙钛矿等高效电池的技术突破,光伏设备行业更新换代需求也有望带来新的增量,部分提早布局新型高效电池的企业正在厉兵秣马,迎接新的采购高峰。

根据半年报披露,爱康科技通过苏州、湖州、赣州、舟山等多个基地的布局,计划五年内实现超40GW高效太阳能电池及组件产能,其中张家港、赣州、长兴等生产基地电池及组件产能已如期释放,公司业务订单和销售收入上半年均取得增长。公司湖州基地2GW异质结电池项目、舟山基地1.8GW异质结电池项目也满产放量在即,湖州基地第三条线于7月10日已经出首片,目前爬产中。

各业务板块盈利能力全面改善

爱康科技是国内老牌光伏设备配件制造商,最早是以光伏边框、之家起家,做到了国内相关领域的龙头,从2016年开始进入新型高效电池研发制造,目前公司同时可以生产HJT和topcon电池,N型电池产能位居国内前列。

从今年上半年爱康科技各业务板块的表现看,四大板块总体表现较好,核心的边框、支架、电池业务毛利率全部提升。

其中边框产品上半年营收为1.42亿,同比增长35.52%,毛利率从2022年同期的2.23%增长到9.62%。截至目前,公司拥有光伏边框产品超过3500万套年产能,与全球前 25 名光伏组件生产商保持长期稳定战略合作,为超过15GW 的组件厂商提供定制边框,连续多年占据海外市场份额的首位。

公司的光伏支架在去年曾经出现井喷,销售额创历史新高,今年上半年这块营收为2.2亿,同比去年的高基数有所下滑,但是毛利率从7.27%提升至18.71%。今年,爱康科技对支架厂房面积扩充30%,并对现有生产线进行改造,进一步强化了跟踪、柔性和 BIPV支架的生产能力,预计产能提升至少50%,单位人工成本至少下降30%。

据半年报披露,上半年公司的跟踪支架成功实现巴基斯坦、伊朗等区域的多个10MW级的供货,和国内多个50MW级别的中标或者供货,欧洲突破拿下首个50MW级的跟踪支架订单,BIPV成功实现多个20MW级别的落地或者并网,支架产品下半年的恢复性增长值得期待。

关于电站运营板块,这是前两年推出光伏电站投资后的“轻资产化”,从电站投资向电站代运营转型,不过这块业务目前规模很小了,上半年只有2000多万收入,去年全年也就5000多万,已经不是公司的核心业务。

最后就是公司最核心的高效电池板块,今年上半年电池组件营收达到23.75亿,营收占比达到84.18%,同比增长26.31%,得益于上游硅料价格的大幅下跌,电池端内部收益率也终于走出亏损,公司电池组件毛利率从去年同期的-3.27%提升至9.57%。

从上半年光伏电池招标情况看,N型电池已经初步具备了与P型分庭抗礼的实力,但是今年的N型电池招标,TOPcon是主流,异质结电池在成本方面仍然比TOPcon仍然存在微小劣势,需要HJT电池企业进一步降本,但是市场普遍认为,HJT的效率提升空间要更高于TOPcon,在下半年到明年会逐步放量。

目前爱康科技主要产能是HJT,但是从今年3月份开始也同时上马了TOPcon产能约3.5-4GW,公司未来有望实现HJT和TOPCon双轮驱动。

HJT电池技术持续突破

光伏电池技术日新月异,近几年各种技术路线上演前浪推后浪的景象,这对于进一步提升光伏发电效益,提升新能源使用占比是有极大好处的。

随着PERC电池市场的日渐萎缩,N型电池今年以来已经成为光伏电池采购的重头戏,2023年也被视为N型电池的突破元年。

作为N型电池的两大技术路线之一,HJT电池也被市场寄予厚望,甚至被视为替代TOPcon的明日之星。

“预计异质结电池应该也即将迎来市场打开的前夕了,它的成本相较来说也差别不大,如果该市场打开有望比TOPCon前景更广。”今年5月爱康科技内部人士接受媒体采访时表示。

上半年光伏电池招投标市场也向HJT电池释放了积极信号。比如中核汇能2023年度光伏组件设备集中采购专门设置了N型HJT标段,招标容量为500MW。国家电投旗下山东电力工程咨询院有限公司2023年度光伏组件框架采购,也设置了N型HJT标段,招标容量为50MW。从该项目中标结果来看,HJT组件普遍比TOPCon贵0.1元/W。可见对于HJT而言,如何大幅降本才是大幅提高市场渗透率主要方式。

在降本方面,爱康科技一直走在市场的前沿,几乎每个季度都有重大进展。

据公司半年报披露,目前爱康单面微晶异质结电池的量产平均转换效率为 25.3%~25.5%,最高批次可突破25.6%,生产良率为98%。爱康预计在第四季度导入双面微晶异质结电池的量产,预计平均转换效率突破25.6%~25.7%,处于行业领先地位。

AK iPower异质结电池目前有6.0/7.0 两大产品系列,均采用210mm HJT 电池,最高功率可达720W,转换效率达23.2%。近年来,爱康在提效降本方面攻坚克难,无主栅异质结高效组件功率高达730W,转化效率突破23.5%,目前,爱康已初步具备0BB无主栅组件的量产能力,试验线正在进行产能爬坡的调试,预计今年底或明年初导入量产。

TOPCon方面,公司2023年3月发布的TOPCon全新组件iTopper,采182mm的TOPCon电池,功率可达440/580/620W,组件平均转化效率达22.46%,采用多主栅、半片无损切割等技术,效率提升空间巨大,可多元化满足客户不同场景的应用需求。

(全球市值研究机构深水财经社独家发布,转载引用请注明出处)

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