摘要：
复盘6月：机器人和智能化为主要驱动因素；2023年为城市工况辅助驾驶落地的转折年。特斯拉智能化加速、以及对于人形机器人的布局，成为6月行业交易的驱动因素。同时，我们认为各个车企... 复盘6月：机器人和智能化为主要驱动因素；2023年为城市工况辅助驾驶落地的转折年。特斯拉智能化加速、以及对于人形机器人的布局，成为6月行业交易的驱动因素。同时，我们认为各个车企持续布局智能化从未停止，2023年将是城市辅助驾驶系统快速落地的一年：1）去年9月17日，小鹏汽车在广州试点推出了城市NGP智能领航辅助驾驶系统；今年3月31日，小鹏汽车启动推送全新版本OTA——XmartOS 4.2.0向上海、深圳、广州三座有高精地图覆盖的城市开开启了XNGP第一阶段的“城市NGP”。2）2023年4月18日，理想汽车携理想L7、理想L8和理想L9亮相第二十届上海国际汽车工业展览会，在“智能”方面，理想ADMax 3.0版本的城市NOA导航辅助驾驶将于第二季度内开启推送，并于年底前完成100个城市的落地推送。3）蔚来城区NOP+将于今年下半年发布，高速领航换电PSP也将在今年第三季度推送。4）6月17日，在粤港澳车展上余承东表示，将在第三季度率先在15个城市落地不依赖高清地图的城市NCA功能。基于产业的加速布局和落地，我们认为“智能化”依然值得持续关注。
如何看待7、8月汽车板块的变化和机会？汽车出海、新能源弯道超车、供应链完善且成本优已经成为“共识”，意味着以汽车作为载体而引领的“强制造”是值得长期关注的赛道。但是这不妨碍我们会基于短期维度来考虑行业的波动。鉴于5月对于板块的估值修复、6月的右侧交易使板块有较强阿尔法，后续板块演绎成为关注点。我们认为7、8月销量依然会是行业的“信心推手”，分两种情况来探讨：1）如果销量环比下滑较大，或许会影响阶段性板块情绪，我们建议可以高切低，关注业绩增长强势但估值合理或被低估的企业；2）若环比销量相对稳定，鉴于三季度对于特斯拉改款Model 3、皮卡上市的新预期，智能化落地加速等信心，整体板块或将震荡上行。
成本跟踪：本周（7月3日-7月7日）原材料成本小幅上行。我们重点跟踪的钢铁、铜、铝、橡胶、塑料本周价格分别为0.45、6.87、1.84、1.03、0.70万元/吨，环比上周分别为0.30%、20.38%、19.13%、3.57%、0.04%，截至7月7日，7月原材料成本环比上月小幅上行。
投资建议：中国汽车全球化刚刚启动，看好产业长期发展。
1）整车：建议关注小鹏、理想、长安、比亚迪、长城、吉利、广汽；2）汽车零部件：下游格局重塑叠加技术变迁，国产零部件迎来发展黄金期：①轻量化：关注旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、美利信；②智能汽车：关注科博达、经纬恒润、华阳集团、德赛西威；③专精特新：明新旭腾、松原股份、浙江仙通、贝斯特、新坐标；④内外饰：新泉股份、常熟汽饰、多利科技、岱美股份；⑤细分领域龙头：双环传动、三花智控。
风险提示：竞争加剧导致降价持续；消费复苏不及预期；大宗商品涨价超预期；智能化、电动化进展不及预期，自主品牌崛起不及预期。
